中小企业融资现状分析

闫雯+张亚宁+王雪

摘要：本文主要就中小企业融资现状及相应的一些创新举措进行探讨，以供有关人员参考。

关键词：中小企业；融资；现状；分析

一、中小企业融资现状

（一）有效融资渠道少

中小企业的主要融资渠道有：内部融资、商业信用，金融机构借款、债务融资和股权融资等。但是，就目前而言，我国的资本市场还不完善，金融体系还没有形成一个能够有效地为众多中小企业提供融资服务的资本市场，况且，我国对债券和股票市场等直接融资渠道设定了严格的准入制度，中小企业又由于自身规模、资产状况、信用登记等方面存在的问题，绝大部分的中小企业不能够通过资本市场直接融资。中小企业的资金主要来自于内源融资和向金融机构借款。内源融资就是企业把自己实现的累积利润不断转变为投资的过程，所以内源融资很大程度上依赖于企业的发展状况及盈利能力，所以内源融资是有限的。对于向金融机构借款，一般情况下商业银行比较倾向于为那些经济效益好、规模大、借款数额较大的企业提供融资服务，其他的企业较难从企业获得贷款。主要是因为银行为了规避风险，减少贷款过程中尽量降低发生坏账的概率，而中小企业由于规模小、抗风险能力弱、财务制度不健全、又缺乏足够的财产用来抵押等多方面原因，导致其市场风险较大，银行出于自身盈利性和安全性的考虑，尽可能的减少对中小企业提供贷款。

（二）融資成本高

中小企业为了适应变幻莫测的市场经济环境变化和保存自身健康可持续的发展，必须保持经营的灵活性和变化的敏捷性，这就决定了其资金需求具有频率高、数额小的特点。而银行为了降低为中小企业提供贷款时承担的风险，在放贷前需要组织人力、物力、财力等对中小企业资信等级、财务状况进行调查。通常情况下，银行对中小企业放贷需要的审查费用、管理费用、监督费用等是大企业相关费用的5—8倍。银行在保证能够实现自身盈利目标的情况下，通过提高贷款利率补偿费用高的损失。同时，我国的财政政策对贷款利率进行了严格的管制，中国人民银行规定金融机构对中小企业的贷款利率最多可上浮30%，这一幅度也相对提高了中小企业的融资成本。另一方面，融资成本高也使得中小企业的债务负担重、财务风险高，企业面临的到期不能支付债务利息的风险也加大，这更增加了中小企业融资难的程度。当然，一部分企业转向从民间融资，民间借贷相对于银行借款，要求低、手续简单、无需提供抵押和担保，但是，民间借贷的利率较银行借款利率却高出很多，这无疑也加大企业的融资成本。民间借贷虽然在一定程度上缓解了中小企业融资难的状况，但由于我国对民间借贷还没有形成规范的运作体系，民间借贷还有待进一步推广。

二、互联网金融与中小企业融资模式创新

（一）众筹融资模式

众筹（Crowd funding）融资模式是指中小企业利用互联网的社交网络传播性能，以团购 加预购的形式向社会公众募集项目资金的模式。众筹的关键特点是小额与大量，融资门槛低并且不单以商业价值作为评判标准，这就为中小企业的融资开辟了一条新的融资途径。利用众筹模式，中小企业在众筹平台上建立专门的项目网页向公众介绍项目内容及具体的项目回报方式，公众通过对筹资者项目和回报的了解、分析和判断，选择感兴趣的企业和项目进行投资或提供资金支持。众筹融资模式与其他融资方式一个很大的不同点在于众筹融资一般以一些非资金的物质作为回报。

（二）电子商务平台小额贷款融资模式

电子商务平台小额贷款融资模式主要是指以电商平台数据为依据，对电子商务领域中的中小企业的资金需求进行分析、审核，向符合要求的中小企业提供贷款的一种融资模式。阿里小贷是该融资模式的较为典型代表者，主要是通过“P2P小贷+O2O模式”进行量化放贷。阿里小贷主要是基于对电商平台中的交易发生状况、网络用户交易与交互信息、购物行为习惯和投诉纠纷等的大数据进行云计算来实时计算、分析处理，进行建立中小企业贷款的数据库模型，及时迅速的向中小企业提供贷款。从贷款的申请到获得款项，全部的过程都实现系统化和网络化，阿里小贷几分钟之内便可发放贷款，提供贷款效率，同时也有效降低了信息的不对称程度。由于阿里小贷的贷款对象都是阿里巴巴平台上的店家，阿里对已贷款的中小企业的财务状况、经营成果和现金流量等数据进行标准批量筛选，加强对贷款者的控制，用大数定律有效控制贷款的违约风险。由此可见，基于电子商务平台提供的大数据金融给数千万家中小企业提供了新的融资创新渠道，解决中小企业融资难的根本难题，从而保证了中小企业的良好运行和可持续发展。

（三）互联网金融门户模式

互联网金融门户模式是指中小企业利用互联网金融门户服务平台，对平台上的各家金融机构的产品进行垂直搜索，对各种金融产品的价格、特点对比分析，自行挑选金融机构提供的合适的金融服务产品。这一模式的本质就是“搜索—比价”的模式。在当下众多的互联网金融模式中，互联网金融门户模式正在快速崛起。比如融360、格上理财、大童网、好贷网、陆金所等金融门户网站每天都吸引着成千上万的客户进行咨询和交易。以融360为例，它是成立于2011年的一家国内金融垂直搜索平台。首先，中小企业选择将其作为金融门户；其次，对该金融门户平台上的金融产品进行垂直比价分析，进而确定为其提供匹配信贷产品融资的电子金融机构，最后，中小企业运用由多种方式构成的电子银行立体服务体系快速得到金融机构的融资。因此，融360也被称为“服务中国消费者和中小企业的金融搜索和推荐平台”，从一定程度上帮助解决了中国中小企业、个体经营者和消费者贷款难的问题。

参考文献：

[1]刘英，罗明雄.互联网金融模式及风险监管思考[J].中国市场，2013（43）

[2]张庆，王越.互联网金融模式解析[J].企业管理，2014（3）endprint