27家鲁企“候场”IPO

韩祖亦

刚刚过去的6月和7月虽然天气炎热，但不少A股拟上市公司恐“直冒冷汗”。

新股发审通过率一改此前的高企态势，自6月以来持续走低。尤其是创业板，甚至出现了“通过率为0”的罕见状况。

与此同时，主动退出IPO排队通道的公司数量也于近期出现明显上升。截至7月25日，已有8家公司在7月份主动申请终止审查。而在此前半年，这一数量仅为20家。

如此背景下，山东拟IPO公司的状况如何呢？

究竟为何被否

这两个月，对于拟在创业板上市的公司来说，日子很是难过。

据统计，6月6日至7月25日，西安瑞联新材料股份有限公司、广东申菱环境系统股份有限公司、北京生泰尔科技股份有限公司、上海奕瑞光电子科技股份有限公司、深圳警翼智能科技股份有限公司等多达9家拟登陆创业板的公司未通过IPO审核，在7月甚至“全军覆没”。而今年以来，拟IPO公司共被否13家，其中10家拟登陆创业板。

受此影响，7月份IPO的审核通过率也创下了今年以来的单月新低，仅为63.64%。

这些公司究竟为什么被否呢？

以最新被否的上海艾融软件股份有限公司（下称“艾融软件”）为例，其于2017年5月26日申请创业板IPO获受理，今年7月25日上会被否。

在会议审核过程中，发审委关注到，报告期内艾融软件综合毛利率、净利润率均高于同行业可比上市公司水平，而人均薪酬、技术及研究人员人均成本低于同行业可比上市公司，于是要求其代表说明此情况的原因及合理性。

同时，因艾融软件报告期前五大客户收入占比较高，故要求其说明此是否属于行业惯例，对主要客户是否存在重大依赖，以及核心竞争力、市场开拓能力、与主要客户的稳定性及可持续性等问题。

值得注意的是，艾融软件实际控制人为吴臻、张岩，控制的企业较多，部分员工为关联方办理辅助性的行政事务并在公司报销费用。发审委遂要求其说明相关的原因、具体情况、整改措施及效果。

记者特别注意到，从多家被否公司的上会过程来看，应收账款过高、经营稳定性不足、关联交易、客户存在重大依赖、不合理的超高毛利率等问题，被发审委重点关注。

排队企业知难而退

除在上会时严监管外，证监会还于7月11日宣布，按照问题导向和抽查抽签方式，已于近日安排启动44家在审企业的现场检查工作。

记者了解到，证监会在对申请首发企业的日常审核及现场检查中发现，部分企业存在少计相关成本费用、相关资产减值准备计提不充分、内控基础工作存在缺陷、未如实披露关联方资金往来等问题。而相关中介机构也未发现或未充分关注上述问题，核查工作不审慎，尽职调查工作存在瑕疵，重要核查程序执行不到位。

山东企业淄博鲁华泓锦新材料股份有限公司，便因在申请IPO过程中存在未对有关固定资产进行减值测试、部分固定资产入账价值不准确、部分修理费确认不及时、部分政府补助的会计处理不恰当、收入确认会计政策及应收票据的信息披露与事实不符等问题，于近日被证监会采取出具警示函的行政监管措施。

与此同时，在监管执法力度的全面加码下，多家排队企业“知难而退”，主动撤单。

根据最新披露的《2019年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单》，截至7月25日，已有小狗电器互联网科技（北京）、新中冠智能科技、中荣印刷集团、北京华科泰生物技术、四川君逸数码科技等8家企业在7月份主动退出排队通道。这也创下今年以来撤单企业数量的单月新高。

山东发力科创板

记者根据相关资料统计，截至目前，共有27家山东企业处于排队状态。

其中，拟登陆科创板的有山大地纬软件股份有限公司（下称“山大地纬”）、华夏天信智能物联股份有限公司、山东奥福环保科技股份有限公司（下称“奥福环保”）、青岛海尔生物医疗股份有限公司（下称“海尔生物”）、华熙生物科技股份有限公司（下称“华熙生物”）等5家。

值得一提的是，山東省工业和信息化厅刚刚发布了2018年山东省准独角兽企业名单，山大地纬软件股份有限公司以4.69亿美元的估值位列榜单第二位，成为山东省人工智能领域估值最高的准独角兽企业。

海尔生物已于7月30日顺利过会，成为青岛首家科创板过会公司。2016、2017、2018年度，其分别实现主营收入4.82亿元、6.21亿元和8.41亿元，归属于母公司普通股股东的净利润1.23亿元、1.44亿元和1.77亿元。

5月28日，山东省工业和信息化厅公示“2018年山东省独角兽、准独角兽企业名单”，登陆独角兽榜单的企业有两家，华熙生物是其中之一。今年4月，华熙生物科创板上市申请就获得了受理，目前，已经四轮问询。

备受关注的齐鲁银行股份有限公司、中泰证券股份有限公司以及山东玻纤集团股份有限公司、青岛百洋医药股份有限公司、华丰动力股份有限公司等共计8家山东企业，则将冲刺主板。

“瞄准”中小企业板的，有青岛双鲸药业股份有限公司、联泓新材料科技股份有限公司、青岛森麒麟轮胎股份有限公司、烟台招金励福贵金属股份有限公司等6家。

而近月来强监管“席卷而下”的创业板，则共有迈赫机器人自动化股份有限公司、威海百合生物技术股份有限公司、青岛酷特智能股份有限公司、山东东岳有机硅材料股份有限公司（下称“东岳有机硅”）、山东泰和水处理科技股份有限公司等8家山东企业正等待“闯关”。

记者特别注意到，去年IPO表现欠佳的山东地区，今年在科创板全面发力。除已经上市的“科创板山东第一股”睿创微纳外，目前排队中的山大地纬、奥福环保、华熙生物，均为山东辖区企业。

其中，山大地纬主要面向政府部门、医疗机构、国家电网及下属企业等客户，提供行业新兴应用软件开发、技术服务及系统集成等一揽子解决方案，共计划融资3.79亿元。

在透明质酸领域处于领先地位，并因与故宫文创合作推出“故宫口红”而备受关注的华熙生物，经营业绩颇为亮眼——2018年实现营收12.63亿元，同比增长约54.41%;净利润4.24亿元，同比增长约90.70%。

从东岳集团分拆而来的东岳有机硅，近几年的盈利能力也得到极大改善。2015年，其实现14.54亿元的营收却亏损3533.95万元;2016年，其营收16.92亿元，实现净利润6051.32万元;到了2017年，实现营收24.41亿元，净利润3.1亿元;而2018年仅上半年净利润就飙升至4.48亿元，营收则为17.9亿元。