我国风险投资产业发展策略研究

【摘要】作为一种创新性的金融工具，开展风险投资对于现代经济发展具有重要的促进作用。尽管我国风险投资产业起步较晚，但是发展较快。据统计，现阶段投资对象多集中在高新科技领域，总体呈現出高风险高回报的特点，因此决策者在风险投资前应该科学的对其进行权衡评估。在这样的背景下，本文以风险投资产业为研究研究对象，针对其发展策略开展了针对性研究，在详细阐述风险投资相关概念的基础上，分析现阶段行业发展中存在的问题，并探讨了对应的改进策略。

【关键词】投资;发展战略;风险

1 风险投资概述

1.1风险投资的概念

所谓的风险投资指的是资金持有者将资金投入到迅速发展的新兴产业中形成的权益资本，因此也被人们称为高科技产业发展的催化剂和启动器。进入21世纪以来，科学技术迅猛发展，已经成为全球经济发展的第一动力。对于我国来说，现阶段正处于科技创新的关键时期，利用科技创新提升我国综合实力已经成为经济发展的必然选择。但是对于高科技企业来说，研发周期长、成果商业转化成功率低，因此针对高科技企业进行投资将面临技术研发风险、商业化风险、政策风险、管理风险等系列风险。可以看出该产业作为一种商业投资行为，具有典型的高风险、高收益共存的特点。由于该产业多集中在高科技产业领域，因此也被人们称为高科技风险投资。

1.2风险投资的特征

与普通投资相比，风险投资就有高风险性、高收益性、高投入低流动性、高技术性等特点。首先，顾名思义，风险投资具有较高的风险性，根据调查统计结果显示，风险投资的成功率仅在三成左右，即便是在风险投资发展相对成熟的美国，其成功率也没有超过半数。风险投资的对象大多是思想相对超前的高科技企业，其研发产品大多处于设计阶段，尚未实现商业化生产，这类产品在研发过程中的各个环节都存在着一定的风险，商业转化率相对较低，由于这类产品尚未经过市场检验，具有一定的不确定的因素，因此风险较高。其次，风险投资大多具有较高的收益性。俗话说风险与收益并存，风险投资大多面向具有较大发展潜力的科技项目，一旦获得成功，将会获得巨大的市场空间和丰富的投资回报，其收益率将远远超过普通项目。第三，风险投资具有高投入低流动性，其面向对象以种子期或者发展初期的中小型企业为主，初期投入较多，周期多在5年以上。可以看出风险投资所需的资金规模较大，资金回收期相对较长。第四，风险投资具有专业性和高技术性。与其他产业相比，风险投资多集中在新兴的高科技产业中，可供参考和借鉴的经验比较少，因此需要具备专业知识的人对投资项目进行评估筛选，进而降低投资的风险性。一般情况下风险投资者需要掌握金融投资、企业管理以及现代科技等多方面的知识。

有普通投资相比，风险投资在运营和发展的过程中面临多领域多层次的风险，包括技术、生产、市场、财务、信用、管理、道德、环境以及知识产权等多方面的风险，并分布在投资项目开创、创立、成长、成熟阶段在内的整个生命周期内，识别和分析难度较大。比如在风险投资项目的开创阶段，该时期内项目尚处于概念阶段，前期投入的资金较多，相应的投资失败率较高。在风险项目的创立阶段，该阶段内产品已经研发面世，亟待开展市场推广营销，资金需求较大，因此需要面临较大的市场风险，该时期内投资失败概率较高。在风险投资项目的成长阶段，企业市场前景相对较好，并且具有一定的市场销售经验，该时期企业面临的难题是扩大生产规模和市场占有率，投资风险较开创阶段和创立阶段低。在风险投资项目的成熟阶段，企业产品能够获取一定的利润，该时期主要以改革制度、进行战略并购为主，总体来说风险较低。针对不同时期的风险特点，应在充分考虑其影响因素和客观评估的基础上，采取风险回避、转移、分散等应对措施，最大程度上降低项目风险。

1.3风险投资的作用

在国外，该风险投资产业最早可追溯到20世纪40年代，而我国风险投资起步较晚，但是近年来发展较快。进入新世纪以来，现代科技快速发展，并逐步发展成为世界经济发展的第一动力。在这样的背景下，开展风险投资有助于促进技术创新、提升国家核心竞争力、促进经济增长以及拓展融资渠道。首先，风险投资有助于促进科技技术创新。长期以来，科技企业创新活动与风险投资之间有着重要的联系，风险投资的力度直接决定的科技企业的创新水平。风险投资可以从资金扶层面上扶持有发展潜力的高科技项目，进而促进技术创新，助力我国科学技术的发展。其次，风险投资有助于提升国家核心竞争力。与工业、国防等硬实力建设相比，现代化科技等软实力建设也是国家核心竞争力的重要组成部分。进入21世纪以来，越来越多的国家将发展重点放在了现代技术中，风险投资面向的对象多以成长期的高科技企业为主，通过融资支持，促进高科技产品的转化，在一定程度上增强了国家的竞争力。第三，对于促进经济增长有着积极的作用。成功的风险投资通过扶持高科技企业可以创造一定的经济效益，为社会提供更多的就业机会。失败的风险投资能够改变人们的错误观念，及时舍弃不合理的技术，避免人力物力的损失，从这个角度看，失败的风险投资也能够促进经济增长。第四，作为一种融资方式，能够有效的拓宽企业融资渠道。从本质上来说风险融资属于商业行为。通常情况下，科技创新型项目成功率较低、成果转化率较低、失败率较高，难以成为传统金融机构的投资对象，而风险投资能够为该类企业提供必要的资金支持，有效的拓宽了这类企业的融资渠道，帮助科技企业实现科技产品的商业化转化。

2 现阶段我国风险投资产业发展中存在问题

首先，风险投资资金总体利用率不高。为了促进国民经济快速发展，我国有关部门会划拨一定的资金用于企业投资。但是现阶段的发展实践显示，由于缺乏对风险投资的认知和了解，很多部门没有将资金充分的应用到投资中去，部分企业仍然面临者融资难等问题，总体来说，风险投资资金闲置、资金利用率不高的现象较为普遍。如何结合我国政府投资要求，充分利用政府的投资基金，解决风险投资产业中企业发展问题，是当前我国投资产业需要思考和解决的重点问题。笔者认为降低风险投资资金闲置率、提升资金利用率，对于促进地方经济发展有着重要的意义。

其次，风险投资产业人才结构不合理，队伍建设不完善。风险投资多集中在新兴的高科技产业中，因此风险投资具有较高的专业性和较强的技术性。为了投资风险，提高投资效率，需要具备专业知识的人对投资项目进行评估和把控。风险投资产业的专业型人才一般需要掌握金融投资、企业管理以及现代科技等多方面的知识。如果从事该行业的专业型人员技能水平不达标，将可能带来一定的安全隐患，如果缺乏风险控制措施，严重者将会诱发金融风险，带来严重的经济损失，可以看出加大专业人才队伍建设力度的重要作用。但是，现阶段人才队伍建设不完善、专业型人才数量较少、人才储备建设不到位的问题较为突出，亟待完善。

第三，资本市场环境尚不完善。需要清醒的认识到，风险投资产业在我国起步较晚，相应的资本市场环境尚不完善，与风险投资产业相对应的各项管理制度相对薄弱。重视我国资本市场环境的问题，不断完善市场环境，构建良好的资本市场秩序，不断缩小与发达国家之间的差距，对于我国发展有着积极的促进作用。与其他产业相比，风险投资产业对资本市场环境的依赖性较大。我国资本市场基础相对较弱，相关配套设施尚不健全，在一定程度上限制了我国风险投资产业的壮大。因此优化资本市场环境，也是现阶段需要重点面对和解决的问题。

3 我国风险投资产业的发展策略

风险投资作为现阶段我国经济发展的重要推力，直接关系着我国高新技术产业的发展。在我国大力扶持高新技术企业发展的关键时期，充分利用风险投资扶持科技创新企业的发展具有重要的现实意义。下文针对当前行业发展中面临的迫切问题，结合行业我国国情，从提高闲置资金利用率、完善专业人才队伍建设、优化市场环境等方面探讨了几点应对策略。

首先，提升政府投资资金的利用率。现阶段我国政府投资资金利用率未达预期，与政府投资机制、投资方法、投资经验等因素有关。针对这一问题，应该积极与政府沟通，从政府层面采取积极有效的措施，不断提升闲置资金的利用率。在实际中，可以结合产业和市场需求，在全面评估和考量的基础上开展投资，在降低投资风险的前提下，开辟政府资金利用新渠道。

其次，高度重视专业人才队伍建设。针对现阶段行业发展中存在的专业人才队伍建设不完善等问题，应結合我国实际情况加大从业人员队伍建设的力度。一方面，结合当前行业发展规模和发展趋势，引进高水平的专家型人才;另一方面注重专业化人才的培养工作，制定完善的人才培养措施，为行业健康可持续发展奠定坚实的人才基础。

第三，改进资本市场环境，完善投资管理制度。结合当前行业发展的需求以及我国资本市场的实际情况，极大投资宣传力度，培养公共风险投资意识，进一步完善投资管理、退出机制，最大程度上减低风险出现的几率。

参考文献：

[1]侯志杰，鉴成.风险投资与新兴产业发展的关系研究[J].管理观察，2019（1）：154-155.

[2]赵红梅.风险投资对地区战略性新兴产业的影响——基于省际面板数据的实证分析[J].商业经济，2019，513（5）：9-10.

作者简介：

白雪（1992-），女，回族，内蒙古通辽人，通辽市财政局，对外经济贸易大学保险学院在职人员高级课程研修班学员，研究方向：资本市场与风险投资管理。