企业年金管理中的战略资产配置策略研究

邹 璇

（中国石油化工集团有限公司，北京 100728）

随着全球老龄化发展趋势越来越明显，当前各国政府都结合养老问题出台相应的保障机制。我国作为世界人口大国，老龄化问题严重，加强对企业年金制度的构建，解决养老问题尤为重要。为了提升职工退休后的养老金金额，需要选择正确的投资管理方式，加大企业年基金的增值幅度，通过合理的资产配置提升企业年金增值能力。传统企业年金管理受资本市场的影响，在企业年金资产配置管理中主要以银行存款以及国债等固定收益类资产为主，资产配置效率低，增长的速度难以抵御通货膨胀，不利于退休人员的养老生活品质。随着企业年金投资范围不断扩容，权益类资产比例的提升，企业年金在配置方面也获得了新的发展机遇，通过大类资产配置比例的合理划分能够在降低风险的同时提升收益。

一、企业年金管理资产配置明确投资目标

（一）确定委托人的风险偏好

企业年金投资运作开始前需要先做好投资风险评估，对委托人的资产配置风险偏好进行合理分析，包括回报率的选择、收益期望、亏损情况等相关维度。根据企业年金计划的参与人员，收支情况等进行风险偏好分析，使委托人的投资偏好与企业需求相符。在投资人偏好分析中大致分为四种类型，分别为保守、稳健型、积极型以及激进型。受托人根据企业年金的参与人员结构、薪酬情况及基金现金流等确定年金基金风险敞口。……