股权结构与企业内部控制研究

□文/李红杰

（河北兴达饲料集团有限公司 河北·邢台）

［提要］ 基于股权结构的公司治理结构对企业内部控制的有效性有重大影响。本文从股权结构对内部控制的影响路径及不同股权结构对内部控制的实际影响两个方面对二者关系进行理论分析，为企业管理者从优化股权结构角度提升内部控制有效性提供理论依据。

良好的内部控制制度可以提高企业信息披露质量，显著增加外部信息需求者对企业经营的信任度，有效扩展企业可交易范围，提升企业潜在价值。影响企业内部控制的因素有很多，但最为核心的是基于股权结构的公司治理结构。COSO 委员会及我国出台的《企业内部控制基本规范》将“董事会、监事会、经理层及全体员工”作为企业内部控制的参与主体。而股权结构正是通过影响企业内部控制参与主体的行为而影响企业内部控制的有效性的。以下将从股权结构影响内部控制有效性的路径及不同股权结构对内部控制有效性的实际影响两个方面说明两者的理论逻辑关系。

一、股权结构影响内部控制有效性路径分析

（一）股权结构对董事会的影响。就企业权力分配而言，股东大会选举产生董事会，而股东大会的权力配置是由股权结构特征决定的。因此，股权结构在绝大程度上决定了董事会的成员构成与权力结构。在内部控制的参与主体中，董事会对企业内部控制的科学制定与有效实施负有最终责任。……