企业家精神在债券市场创新发展中的作用

梁林军

摘要：我国债券市场是全球第二大债券市场，然而在创新发展过程中仍存在着对民营企业融资支持力度不够、运行机制仍需完善、对新经济类企业的有效支持以及对外开放程度不足等问题。本文认为，鼓励和发挥企业家精神对债券市场的创新发展具有积极意义。以企业家精神激活规模庞大的债券市场，可以更好地承接、容纳实体经济的需求，也有助于健全和完善债券市场。

关键词：企业家精神  债券市场  创新发展

统计过去十年的数据，美国公司的融资结构中债券、贷款和股票占比分别约为41%、38%和21%，可以看到，成熟的金融市场中债券是最主要的融资工具。而我国企业的融资结构仍以贷款为主，约占融资构成的68%，债券融资仅占22%，融资结构失衡的问题较为严重。

2020年12月召开的中国企业家博鳌论坛专门新辟了“中国债券资本市场创新发展峰会”，说明债券市场越来越为中国企业家群体所重视和关注。探讨债券市场的创新发展对于中国企业家非常有意义，同时，中国债券市场的创新发展也需要发挥企业家精神的作用。

企业家精神与债券市场创新应相结合

“企业家”一词源自中世纪末期，法国经济学家理查德·坎蒂隆在其著作《商业概论》中提出，企业家的职能是冒着风险从事市场交换，即在某一既定价格下买进商品，在另一不确定的价格下卖出商品。这种冒险活动使得社会经济资源的效率由低转高。经济学家熊彼特在其出版的《经济发展理论》一书中指出，企业家就是“经济发展的带头人”，是能够“实现生产要素的重新组合”的创新者。……