区块链技术在产融互联网领域的应用
——以中企云链为例

姚程扬，黄冠霖，邱雯萱，顾云珠，洪 煜

(嘉兴南湖学院，浙江 嘉兴 314001)

小微企业“融资难、融资贵”的问题由来已久，在我国经济处于“三期叠加”期且新冠疫情冲击下，经济发展进入“双循环”模式，小微企业面临更多的生存挑战，破题之处在于向产业上的供应链延申。区块链技术已经不仅局限于加密资产行业，其特性为打破传统供应链金融业务的瓶颈提供了强大的技术支撑。

1 小微企业融资困境分析

小微企业的投资主体主要是个体或民营企业，受管理体制、资金等因素的制约，虽然投资多样化降低了风险，但易受风险因素影响，同时其经验和眼光远不如大企业，市场竞争力不足，其承担风险的能力相对较弱，因此其生命周期相对较短。跟大企业相比，小微企业本身没有足够的资本供给自身融资，且由于市场地位不够显著，技术能力不强，导致投资回报率低,因而很难向第三方筹集融资。

小微企业融资方式分为直接融资和间接融资。除了自有资本金、资本市场直接融资这两种直接融资方式外，银行贷款是小微企业获取融资最主要的方式。在顶层政策导向下，监管部门大力推动商业银行的小微企业金融服务走向高质量发展轨道，在小微企业覆盖面、贷款投放量、贷款利率、服务效率以及风控等方面均有了快速发展，商业银行对小微企业融资的覆盖面在不断扩大。然而，银行在对小微企业信贷投放中，其在意的风险“痛点”依然存在。对银行来说,最重要的是企业是否有能力偿还信贷，小微企业除了证明自己有健康的销售现金流回款这一第一还款来源外，还需要提供适当的担保作为第二还款来源。然而在具体操作过程中,由于规模小,资本流动小,可信度低,小型和微型企业担保能力较差, 有大批小微企业甚至缺乏过往融资信息记录,导致小微企业信用较为薄弱，银行很难为小型和微型企业融资。因此，破解“痛点”的关键所在在于往小微企业的上下游延申，找到“龙头”企业的应收账款进行“增信”赋能。在供应链体系中，及时准确获取拟授信小微企业的信息流、资金流和物流情况，及时把握小微企业经营和回款情况的全貌。区块链技术在供应链金融中的应用，使得产融互联的发展前景越发清晰，其在很大程度上破解了小微企业的融资“痛点”。

2 区块链技术在产融互联背景下解决小微企业融资困难的优势及合理措施

2.1 区块链技术解决小微企业融资困难的优势

A.解决小微企业资信缺失问题。供应链平台基于区块链技术，用于整合小微企业的资本流动信息、物流信息、信用信息，通过建立联盟,以评估信用信息核心企业和上下游各产业链,由此解决小型和微型企业信用上的缺陷。

B. 降低金融机构融资风险。融资风险的判别信息内容发生了改变，使得金融机构对风险的管控过程更加安全，使其完整性得以提高，这都是供应链金融模式所带来的优势。对于部分金融资信信息不完整、不透明的小微企业，可以与供应链中的大型企业构成多笔透明交易，使得其信息更加透明、完整，从而降低融资风险，进一步实现小微企业信用评级的提高。

C.减少小微企业融资的各项成本。在供应链金融模式下，为小微企业提供服务的金融机构，其提供服务的成本得以减少，与传统的金融融资模式相比较也是较为明显的优势之一。在成本降低的基础上，也使得服务小微企业的标准化产品和更加全面的服务可以顺利出台。

D.促进金融资源高效配置。针对小微企业，供应链金融本质上弥补了其融资成本8%～20%，这在小微企业融资难背景下具有强大的生存空间。

2.2 区块链技术+供应链金融解决小微企业融资困难的合理措施

A.定制多元产品，覆盖企业需求。根据各小微企业融资需求的不同特点，供应链金融模式提供具有针对性的、有特色的融资工具和融资服务，其出发点与落脚点完全站立在各小微企业自身不同的需求和目标。

B.打造商业生态系统，有效节约成本。供应链金融通过建立高效的信息交流平台,深入链接企业生产、供销环节，及时风险控制和融资模式创新,从而实现企业运营成本的减少。

C.技术功能强大，简洁高效运营。区块链技术信息整合高度细化，准确提取每一笔交易信息、数据的准确性，在充分条件下，通过数据分析，运用机器学习和人工智能技术，客观全面评估小微企业的管理状况，从而在简化融资流程、节省操作时间的基础上实现线上对小微企业发放业务贷款，使得小微企业流动性问题得以解决，并且整个过程的安全性、准确性也有保障。

3 中企云链案例介绍与分析

3.1 中企云链公司的基本情况

中企云链是一家国企控股的混合所有制企业，2020年该公司率先打破各产业链的边界，从全产业链的角度整合资源，优化价值链，提高各项资金使用能效，使社会生产经营成本得以降低，从而实现社会资源的优化配置。

3.2 中企云链公司结合区块链技术背景提出的措施

①云存证业务。作为国内首个区块链技术在供应链金融业务领域的应用，聚焦于工业数字化过程中的关键环节—数据存储。区块链技术用于工业互联网时代构建新的基础设施，目的是彻底解决企业数据的加密存储问题资产,盘活企业资产,并提供一个更安全、可靠的保证业务创新。②供应链票据和标准化票据。解决商票贴现难、贴现贵问题，降低有息负债。中小企业资产不足以提供担保, 因此需为审核中小企业数据的真实性付出额外的成本。③“N+N+N”供应链金融平台创新模式。中企云链通过产业端、金融端的互联网+式深度融合，打造良性发展的产融大生态。④云信。核心产品，通过区块链技术的应用，不仅加快了融资速度，提升了融资额度，对中小企业来讲是一个好时机。

3.3 中企云链公司区块链产品的发展制约因素

其一，无法实现短期获利。目前，云链还在做收款工作，还没有盈利，产品短期内不可能收回资金。同时，对于急需流动资金的企业来说，进行再融资或贷款显然是必要的。其二，中企云链公司产品需要多元化的资金支持，整个企业的应收账款最终来自更强大的企业和政府。因此，对于中小型企业和个人来说，它相当于“不赚钱”的业务，这是一个难题。其三，中企云链业务的弱点在于营销周期长，因为这个平台只适用于政府或国有企业，虽然该公司计划缩短商业周期，扩大服务范围，仍有资金面问题有待解决。

4 讨论

尽管中企云链公司区块链产品尚不完美，然而其利用区块链技术的各项特征，充分利用各项优势，去将企业资本发挥到最大化，同时也带动金融发展。有效长足的发展应是从根本上解决小微企业融资难的有效途径之一，但是在这一过程中，政府也需要加强监管，特别是在数据使用权方面的监管，为实现区块链与供应链金融的有机结合夯实基础，使得二者的结合可以发挥有效作用。