上证指数
- 市场或将见中期底
向上的低点。上证指数在6月26日见到了3148点下跌以来的阶段性低点3144.25点，随后翻身向上运行，虽然只有短短的几个交易日，但给广大散户交易者的感觉像是强势的反弹。上证指数自6月26日的3148点到7月4日的3246.96点，共向上运行了8个交易日，共向上反弹了约98个点的空间。从这样的时间和空间来看，实际上并不算什么强势的反弹式上升。从上证指数的日K线来看，上面的空间阻力并没有有效的向上突破，上证指数突破了3230点前后的第一个小级别阻力，但上面略
股市动态分析 2023年13期2023-07-12
- 未来一年半或迎戴维斯双击
偏弱。上周，上证指数在端午节前再度呈现连续三天破位下跌走势，周三更是跳空低开，全天下跌1.31%。于是，很多投资者戏称端午节成了“端午劫”。其实，近些年市场的波动性已经有所收敛。早期的证券市场，暴涨暴跌是常态，即使到了2015、2016年的时候，市场还会动辄上演千股跌停的一幕。如今，1% 以上的下跌已经算是暴跌，从这个角度来看，已经逐渐被机构主导的A 股市场，其波动率确实在下降，换一种说法，就是稳定性在上升。未来，A 股市场的波动性趋于收敛也将会是大的方向
股市动态分析 2023年12期2023-06-30
- 我国A股市场的春节效应检验
：春节效应;上证指数;GARCH模型;波动聚集性中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2022）14-0122-04引言节日效应，一般是指由于某些特殊日子的到来使得相关的金融变量异常。这一现象难以用传统金融理论解释。1970年，尤金·法玛（Eugene Fama）修改并深化了其1965年发表的博士论文，从而形成有效市场假说。EMH理论认为，若股票市场法律体系完备、透明度高、具有充分竞争并且功能性良好，则股价走
经济研究导刊 2022年14期2022-06-01
- 坚定信心 3000点以下是长线空头陷阱
张俊鸣上证指数3000点整数关口是十多年来A股投资者的心魔，自从2007年初首次收盘站上以来，上证指数围绕3000点的攻防战打了15年还没有结束，本周一（4月25日）再度跌破3000点，这也是15年内第48次跌破这一点位。伴随着3000点的失守，上证指数也击穿了今年3月16日“政策底”的低点。在市场低迷的气氛中，探明“市场底”的时间也越来越近。无论是政策储备的能量、估值水平还是长期技术支撑位，笔者认为3000点以下是上证指数的长线空头陷阱。在调整充分、投资
证券市场红周刊 2022年17期2022-05-05
- 国际油价对股票市场的影响研究
国股票市场;上证指数;深证成指一、引言（一）研究背景石油作为“工业的血液”对一国工业经济发展有着重要意义，我国正处于社会主义建设蓬勃发展时期，对战略性能源需求甚大。虽然目前我国的石油储备量已达到300亿桶，位居全球第十二位，但是我国依旧需要庞大的石油进口。主要原因有三，一是我国的人口基数大，虽总量丰富，但人均石油占有量不足;二是我国的石油资源分布不均，相较于国内陆运，国际海运成本较低;三是我国依旧是世界上最大的发展中国家，石油作为重要的战略性资源，对我国资
国际商业技术 2022年5期2022-04-29
- 基于去滑动均值趋势多重分形的上证指数分析
2020年的上证指数各数据，结果显示：上证各指数序列均表现出明显的右尾特征，并根据得到的Hurst指数与多重分形谱分析，上证各指数均表现出明显的多重分形特征，进一步论证证券市场存在的风险较大。关键词：去滑动均值趋势，多重分形，上证指数，Hurst指数，多重分形谱1.研究目的与意义多重分形也称为多标度分形，可以用來描述具有无穷自相似层次结构系统的自相似、自仿射的特性，刻画动力学系统的长期演化和自相似行为[1]。实际生活中分形序列无处不在，对分形序列进行多重分
科学与生活 2021年24期2021-12-06
- 货币供应量与我国股市的协整分析
要]文章以上证指数为研究对象，选取货币M1和货币M2作为解释变量，采用2015—2019年的月度数据，将货币供应量与股市联系起来，用协整理论加以系统分析，得出上证指数与货币供应量指标存在协整关系的结论，以期为相关研究人员提供参考与借鉴。[关键词]货币供应量;上证指数;协整检验;误差修正模型;Granger因果检验[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.0211 引言货币政策是宏观调控的基本手段之一。根据一般经济学原理，货币供应
中国市场 2021年13期2021-06-15
- 股票价格趋势变动的影响因素分析
大。关键词：上证指数 股票市场 计量经济学 标准化多元线性回归一、引言2008年全球金融危机之后，我国股票市场高速发展，很多国内学者都致力于研究到底有哪些因素与股票价格的趋势变动有关。首先股票作为一种门槛低、大众参与度比较高的金融理财产品，在金融市场中具有重要的地位，那么金融环境中各个因素的变动是否会影响股票价格就成为了金融领域的热门研究问题。 邝坦励、李腾飞（2019）的文章分析了人民币汇率变动与股市变动之间的相关性，长期来看，人民币兑美元汇率与上
时代金融 2020年20期2020-11-16
- CPI变动对上证指数影响的实证研究
CPI变动对上证指数影响进行实证研究，发现CPI和上证指数之间存在协整关系，两者有相关性。从长期来看，CPI对股指波动的影响持续时间较长。从动态影响路径看，CPI变动会对股指产生同方向的影响，并在一段时间后则会趋于平稳。【关键词】CPI 上证指数 协整检验 VAR模型一、引言CPI作为我国宏观层面的重要指标之一，存在于居民生活的日常活动之中，若是CPI发生了变化，就会影响到居民对于商品的价格预期。根据永久收入消费理论，居民为了稳定一生的生活状态，会根据价格
商情 2020年41期2020-10-20
- 不必在意指数
?最近，上证指数又重上3000点，很多人都为之兴奋，期待新一轮的牛市赶快到来。在经历了漫长的熊市之后，谁都希望我们的股市能迎来牛市，不过，我们的上证指数好像就始终在3000点附近徘徊。有网友调侃，20年前还是孩子时，股市3000点;10年前，准备生孩子时，股市3000点;如今，孩子都上小学了，股市还是3000点。只见岁月不饶人，未见股市过3000。其实，去年年底时上证指数就3050点了。今年疫情后虽然经过暴跌，但在2月20日重上3000点，3月3日再次重上
理财周刊 2020年13期2020-07-31
- 中美货币政策分化对上证指数影响几何
货币政策对于上证指数的影响及其传导的渠道。结果发现，近年来当中美货币政策出现分化时，美联储的货币政策能够通过利率渠道对上证指数产生正向影响，汇率渠道影响较为微弱，而我国央行的货币政策则主要通过汇率渠道对上证指数施加正向作用，利率渠道的影响并不显著。关键词：货币政策;上证指数;SVAR模型中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2020）09-0089-04引言21世纪以来，世界各国的经济和贸易联系日
经济研究导刊 2020年9期2020-05-19
- 基于抽样法和修正GARCH模型的沪市周内效应研究
1990年来上证指数的历史交易数据，运用抽样法，结合修正后的GARCH模型观察样本期间沪市收益率均值状况，最终在20个样本中发现，周内效应尽管在零星时段显著，但并没有强有力的证据表明其长期存在。本文在最后给出了对该结果的分析与推论。关键词：周内效应;上证指数;抽样法;GARCH模型一、引言随着经济的蓬勃发展，我国股市正在不断成长，制度趋于完善;越多的投资者携带资金入场，股市研究就愈发重要。市场有效性是股市研究的一大热门话题，有效市场理论能够帮助理解证券市场
科学与财富 2020年3期2020-04-02
- 上证指数在试探前期高点3120点
利亚）本周，上证指数的反弹再次令人瞩目，即在上周五（2月28日）回撤出现向下跳空缺口之后，指数强烈反弹。本次反弹使指数回到了2980点至3040点之间相对较窄的交易带，并在本周四曾突破这一位置，目前正试探位于3120点附近的前期高点。而且这种行为也为我们理解上证指数增加了新的分析工具。自创出2783点低点以来，上证指数的行为已不再具备反弹的特点。然而，因为指数的回撤与反弹的行为，形成了上升趋势中的两个固定点，又为我们提供了一条上升趋势线。它现在可以被定义为
证券市场红周刊 2020年8期2020-03-08
- 上证指数波动性研究
径。通过选取上证指数最近行情数据进行统计，对行情的长期趋势和中期趋势在时间和空间上的规律进行分析，发现我国股票市场存在的一些特有的规律。从而帮助我们更加科学和精确的认识我国股票市场的特点，进而对我们的投资给予一定的指导。[关键词] 上证指数；波动性；股票市场股票价格的波动性是指股票价格在一定时间内的空间变化性。在股票市场中，投资的波动性与其风险有着密切的联系，是关系到投资收益的关键性指标。股票价格的波动性与股票价格的趋势密切相关。股票价格的趋势是指股票价格
销售与管理 2019年9期2019-11-04
- VaR模型在中国证券市场中的应用研究
用过程，以“上证指数”为例，进行模型的简单应用;最后对研究状况进行概括。关键词：VaR模型;风险管理;上证指数中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1005-913X（2019）09-0112-03一、引言金融风险一直以来是理论界与实务界关注的焦点，金融风险可分为信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险及法律风险。中国的证券市场波动剧烈，股票投资是一种高收益高风险的行为，而债券是一种低收益低风险的行为，基金作为多种金融资产的组合，其收益与风险
北方经贸 2019年9期2019-10-22
- 基于BP神经网络对上证指数的预测
先介绍了我国上证指数的基本情况，然后对BP神经网络做了相关介绍，针对股票市场自身所具备的非线性特征，基于LM（Levenberg-Marquard）算法所优化的BP（Back Propagation）神经网络模型，进一步预测和模拟了上证指数的收盘价，将产出的预测值与实际股票价格进行比较，以获得相关结论。文章研究的目的是以上证指数为例来检验BP神经网络在股票预测中的有效性，为股票市场中的投资者提供相应参考。【关键词】BP神经网络;LM算法;股票预测;上证指数
企业科技与发展 2019年12期2019-06-29
- 中国A股市场量价关系的研究
研究对象，以上证指数为例。结合上证指数自1998- 09- 01到2018- 09- 01的成交量表现，通过数据分析，探讨二级市场上的量价关系表现。结合平滑异同移动平均线MACD、均线理论、K线理论，总结股票市场的价格变动规律。关键词 中国A股市场 上证指数 量价关系 均线一、文献综述陈怡玲等（2000）用计量经济学的方法得出结论，价格变动的绝对量与交易量之间呈现正相关关系。中国股市在股价上涨时对应的总交易量更大，产生不对称的交易量-价格变动关系。李双成等
现代企业文化·理论版 2019年6期2019-06-25
- 基于ARIMA模型的上证指数分析与预测的实证研究
越多的关注。上证指数作为一个综合反映股市变动情况的指标，有利于市场参与者对市场进行分析。因此，选取2016年2月1日至2018年10月16日的上证指数收盘价作为研究数据，建立ARIMA模型，对未来的上证指数进行预测和分析，以期为广大投资者提供投资指标，为企业政策决定者提供可靠的依据。关键词：ARIMA模型;预测;时间序列;上证指数中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）11-0131-05引言
经济研究导刊 2019年11期2019-06-24
- 近十年证券市场投资者结构变化及其对市场稳定性影响的实证分析
定。本文采用上证指数收盘价的年标准差来描述证券市场波动性，使用eviews软件进行实证分析证券市场投资者结构变化及其对市场稳定性的影响。关键词： 投资者结构 投资额占比 稳定性 上证指数 eviews一、引言近10年间，投资者结构发生了巨变，不仅仅表现在国际证券市场上，同时也出现在我国的证券市场上。个人投资者不再是国际证券市场上最主要的投资者，机构投资者占据了之前个人投资者所占据的主体地位。近些年来，即使我国的证券市场相比过去已经有了较大的发展，但是个人投
时代金融 2019年31期2019-01-09
- 证券技术分析三大假设的实证分析
：技术分析 上证指数 应用 趋势 经验一、技术分析三大假设的基本内容技术分析是以量价时空为分析要素研究市场行为，进而判断市场未来趋势的分析方法。既然是以市场行为为研究对象，那么技术分析的假设就必须围绕着市场行为展开，即市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动并保持趋势、历史会重演。这三大假设共同反映了证券技术分析的内涵。如果投资者要运用技术分析，就必须承认这三大假设的存在。（一）市场行为包含一切信息是技术分析的基础和前提市场行为包含一切信息是指影响价格的所有因
中国证券期货 2019年5期2019-01-07
- 基于GARCH族的上证指数VaR风险测度研究
要：本文选取上证指数作为研究对象，通过运用四种GARCH模型进行VaR风险测度建模，并用返回测试中的失败率检验法和动态分位数测试对VaR风险测度模型的准确性进行实证检验，结果发现：HYGARCH和GARCH模型适合于上证指数的风险度量。关键词：GARCH族模型；VaR测度；上证指数；返回测试随着经济全球化的发展以及金融危机的爆发和蔓延，金融市场的波动风险也在不断加剧，金融市场风险不仅会给投资者带来收益上的损失，严重的情况下会造成股市动荡，国内经济不稳定等不
现代营销·学苑版 2018年9期2018-12-12
- 基于EMD和ARMA模型的上证指数预测①
摘 要：针对上证指数具有非线性、非平稳性的特点，研究了一种基于经验模态分解（EMD）和自回归滑动平均模型（ARMA）的预测方法。首先利用EMD对上证指数数据进行平稳化处理，使上证指数数据更有规律性，改善上证指数数据的非线性、非平稳性特性，然后利用ARMA模型对分解后的数据建模预测。研究结果表明：和直接利用ARMA模型进行预测所得的结果相比，本文所提的方法预测精度更高。关键词：经验模态分解（EMD） 自回归滑动平均模型（ARMA） 上证指数 预测中图分类号：
中国商论 2018年16期2018-09-10
- 基于GARCH模型的我国股票价格波动性研究
证分析，得出上证指数的对数价格具有波动率聚集现象的结论。关键词：GARCH模型 上证指数 波动率中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）05（c）-177-02我国股票市场经历了将近30年的演变，从无到有，从不规范到逐渐规范，可以说我国股票市场未来的发展前景是值得期待的。但是，在看到我国股票市场繁荣的一面的同时，也应该注意到它所蕴含的风险，正是由于这种风险的存在，才使我们开始关注股票价格的波动率。如今对股票价格波动率的
中国商论 2018年15期2018-09-10
- 从工商银行估值底对比看市场底部
3.15元，上证指数最低点出现在2008年10月28日的1664点，工商银行提前1个多月触底。2008年末工商银行每股净资产1.81元，每股收益0.33元，工商银行最低点3.15元对应的PB为1.74倍，对应的PE为9.55倍。其后1年内工商银行最高上涨到5.76元，涨幅82.8%。同期上证指数最高涨到3478点。2014年3月11日，工商银行阶段低点3.2元，而上证指数早在2013年6月25日出现阶段低点1849点，工商银行本轮触底是晚于市场的。工商银行
股市动态分析 2018年27期2018-07-24
- 上证指数酝酿双底趋势反转
戴若?顾比上证指数显示出了一系列令人费解的不规律波动。自对称三角形形态开始的向上突破，还未能达到目标位就出现了崩溃。为此，我们设置了一个潜在的下方目标，该目标位是通过对称三角形形态测算出来的。但上证指数还没有达到这个目标位，就又开始了一轮新的反弹。上证指数现在的行为表明，一个长期双底反转与盘整形态可能正在形成。目前，支撑这一观点的论据还不够具有说服力，但是越来越多的迹象显示，这一观点正在得到支持。第一个参考点是2018年2月9日创下的3063点低点。这是开
证券市场红周刊 2018年14期2018-05-14
- 国际短期资本流动对我国证券市场影响的实证分析
变化会影响到上证指数的变化，长期来看存在着联动的关系，主要是上证指数对国际短期资本流动的带动作用。最后，提出了提高我国证券市场发展水平的一些建议，如提高对国际短期资本流动的认识，保持良好的宏观经济政策，坚持人民币升值自由化道路，完善我国的金融市场，营造良好的经济发展环境，以利于促进我国资本市场的健康发展。[关键词]国际短期资本流动 证券市场 上证指数 ADP检验 误差修正模型一、引言国际短期资本流动对证券市场的影响研究一直以来是研究的热点话题。自我国实行改
时代金融 2017年33期2018-03-15
- 基于支持向量机的上证指数回归预测
的预测模型对上证指数进行预测，利用SVM建立的回归模型对上证指数每日的开盘数进行拟合。其结果表明，支持向量机的预测模型具有较高的拟合和预测精度，且支持向量机预测方法计算速度快，准确率高，具有很好的推广应用价值。关键词：支持向量机；上证指数；回归预测1 引言股票起源于西方，到今天已经有300多年的历史了。如今股市已经成为国民经济的“晴雨表”。[1]股票的价格具有很大的不确定性，受政治、经济、投资者心理等诸多因素的影响。因而股市的走势成为许多人关注的焦点。近年
卷宗 2018年1期2018-02-07
- 上海股票市场有效性实证研究
弱式有效 上证指数 实证研究一、引言股票市场作为金融市场不可或缺的一部分，是一国国民经济状况的重要指标。我国股票市场从建立之初到现在，市场规模一直增长迅速，其在我国经济中占据的地位也越加重要。但我们也要看到，我国股票市场在飞速发展的同时，也暴露了很多的缺点，监管制度不完善，投资者结构不合理、信息披露不及时以及追涨杀跌诸多不理性行为等方面，这些不完善的地方导致信息不能及时反应在股价之中，造成股价偏离股票的内在价值，影响了股票市场的效率。股票市场的效率状况是
时代金融 2017年26期2017-10-12
- 基于SVM的上证指数预测研究
变动会对整个上证指数产生影响，为了寻找上证指数变化规律，提出基于支持向量机的预测算法。算法首先利用数据挖掘技术在某网站上挖掘相关的上证价格数据，并取一部分上证数据作为支持向量机的训练指数样本，得到支持向量机的训练指数集，然后在训练指数集上利用支持向量机，从而得到上证指数分类的超平面指数函数以及相关的上证指数样本集，最后对所得的上证指数分3个模型进行预测研究，得到下一个开盘日的上证指数变动预测数据。实验结果表明，预测2天后的上证指数趋势只需要前3天的数据作为
软件导刊 2017年8期2017-09-09
- 多元统计分析在证券市场指数指导投资行为的应用
要：本文以上证指数为例，运用多元统计分析中的聚类分析将其进行系统聚类，并详细分析各类指数特点，得出有实际意义的结论，为投资证券者提供决策方向。关键词：聚类分析；上证指数；投资行为1 引言证券市场指数是用来指导人们证券投资行为的重要指标。上海证券系列指数作为国内外普遍采用的衡量中国证券市场表现的权威统计指标，从总体上和各个不同侧面反映了上海证券交易所上市证券品种价格的变动情况，可以反映不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组合分
卷宗 2017年16期2017-08-30
- 上证指数运行规律模型
摘 要：依据上证指数历史数据，建立上证指数运行波动模型以及峰值、谷值走势模型，并通过分析模型特点，预测上证指数趋势，为政府监管部门及广大投资者做出决策，提供科学依据。关键词：上证指数；波动；峰值；谷值；模型；决策中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.051证券市场波动规律建模与峰值、谷值的预测方法一直是金融研究者的重点研究问题。根据上证指数的“波得定律”（又称为博瑞法则），上证历史走势可
现代商贸工业 2017年8期2017-05-02
- 创业板（中小板）对中国股市的另一种解释
。【关键词】上证指数 中小板 创业板 经济晴雨表5年来，上证指数还是徘徊在上一轮牛市的较低点，甚至是10年了，上证指数仍旧是2000多點，10年来指数上涨幅度为零。因此，不禁有人会问，为什么年均8%以上的GDP增长速度，换来的是上证指数为零这样的涨幅，是我们资本市场出了问题，还是我们的经济增长有问题。答案是经济增长是实在的，这是有目共睹的，那为什么上证指数不涨呢。回答这个问题，需要另辟蹊径。笔者认为，上证指数不涨也是正常的，要从指数编制构成来看问题。因为大
时代金融 2016年36期2017-03-31
- 利率市场化进程对我国股市影响研究
键词】利率 上证指数 股票市场 实证研究一、引 言（一）研究背景自上海证券交易所于1990年12月正式挂牌成立，中国股市一直不断地迅速发展，现如今不再是当初仅有的沪深两版，中小板、创业板和主板也在迅猛发展。上市公司的总市值将近40亿，有着近三千家上市公司，一举成为全球最大的股票交易市场之一。在此期间，中国人民银行共对利率进行了38次调整。在此之前，也就是1987年1月，中国人民银行在《关于下放贷款利率浮动权的通知》中提出，商业银行在应对各种可能的变化时自行
时代金融 2017年5期2017-03-23
- 基于ARCH模型对上证指数收益率进行分析
2月31日的上证指数收益率，分析表明股价变动存在明显的 “尖峰”、杠杆效应、波动丛集性和波动持续性等特征。股票的换手率较高，波动大且易受人为因素的影响。【关键词】ARCH模型 上证指数 收益率 ARCH效应一、引言（一）研究背景我国股票市场成长迅速，然则制度方面还不完善，有着与成熟市场相关性低，市场有效性差的缺陷。正是由于这个原因，本文搜集最新的股市数据并采用ARCH族模型从定性和定量两个方面分析我国的上证综合指数收益率的波动，以反映我国股市波动情况。（二
商情 2017年3期2017-03-20
- 官方PMI、财新PMI与上证指数相关性的对比研究
新PMI以及上证指数作为研究对象，通过运用程序对这三个指标进行一系列检验后，最终得出结论，股票市场的走势能够在极大程度上解释出两类PMI指标的走势，而财新PMI则能在一定的时滞期间解释上证指数的走势。文章综合分析了两类PMI指标的差异性，提出了在不受特定事件影响的情况下，官方PMI指数抑或是财新PMI指数都能在部分程度上预测股票市场价格的可行性。[关键词]官方PMI；财新PMI；上证指数[DOI]1013939/jcnkizgsc2016370231引言1
中国市场 2016年37期2016-11-12
- 基于HP滤波和指数平滑法预测上证指数收盘价
人们习惯于用上证指数等综合股价指数的走势来研究上海证券交易所挂牌股票总体走势。所以预测准确上证指数，也就相当于预测准确了上交所挂牌股票的总体走势，对个人，机构和国家投资股票市场会有很好的指导作用。本文拟通过HP滤波分离上证指数收盘价的趋势和波动，并用指数平滑法对未来5个月的上证指数价格的变动趋势做预测。对投资股票的个人和机构提供参考。【关键词】上证指数 HP滤波 指数平滑法指数化是股票市场等证券市场发展到新的阶段的产物，其实指数化这个产物早在1950年就在
时代金融 2016年21期2016-09-10
- 上证指数的影响因素分析
3000)上证指数的影响因素分析胡人友(马鞍山中加双语学校安徽马鞍山243000)摘要：采用统计分析，对影响上证指数的因素做了分析，采用多元回归，建立了上证指数的多元线性模型。通过模型回归值与上证指数的相对误差数据分析，回推出重大政策事件对上证指数的影响。说明在股市投资中，既要重视数据挖掘，借鉴回归模型，同时也需要高度关注政策事件对股市变化的影响。关键词：上证指数；数据挖掘；因素分析；主成分分析；多元线性回归股票做为一种金融产品，是大众参与度极高的理财工
安徽冶金科技职业学院学报 2016年1期2016-08-15
- 融资融券对我国上证指数波动影响的实证分析
资融券对我国上证指数波动的影响。本文选取了上海证券市场的日融资额、日融券量和上证指数作为研究对象，通过单位根检验、协整检验和Granger因果检验等实证研究方法，实证分析了融资融券对股市波动的影响。研究得出，融资额融券量与股市波动之间具有长期的协整关系；融资额融券量与股市波动之间不仅有相关关系，还具有因果关系，融资额引起了股市的波动，股市的波动也会引起融资额3～4天后的变化。最后通过状态空间分析发现上轮牛熊市期间融资额的波动对上证指数波动由负转正，存在动态
商 2016年26期2016-08-10
- 基于自适应BP神经网络的上证指数预测模型的研究
P神经网络的上证指数预测模型的研究张金仙1,闫二乐2,杨拴强3(1.福建湄洲湾职业技术学院 信息工程系，福建 莆田 351254;2.福州大学 机械工程及其自动化学院，福州 350100;3.福建江夏学院 工业技术研究所,福州 350108)摘要：股市的波动受许多因素的影响，属于非线性问题。对于非线性的问题传统的统计学知识不能很好的应用。本文提出了一种基于MaTLAB神经网络工具箱的自适应神经网络的上证指数预测模型，自适应神经网络可以根据误差大小自主的调整
长春大学学报 2016年6期2016-07-22
- 宏观经济变量对上证指数影响的实证研究
点。关键词：上证指数；宏观经济；多元线性回归一、引言：研究目的和意义2008年，世界金融危机的影响在中国蔓延开来，使中国股市经历了其18年成长史上的又一次深度下跌，最大跌幅达到69.85%。在这一时期，我国政府曾在百日内连续5次下调利率并两次股票交易印花税，为稳定股价打下了坚实的基础。不仅如此，从中国股市发展的历程来看，宏观经济政策对股价的涨跌起着至关重要的作用，它的走向决定了证券市场的长期趋势。从理论角度来看，股票市场周期与宏观经济周期相关性的基本逻辑是
商场现代化 2016年16期2016-07-02
- 人民币汇率对股票价格指数的影响
人民币汇率与上证指数收益波动率,研究结果显示,ARCH效应和外部冲击对波动的影响比较小,而GARCH效应比较大,波动持续性较强。人民币汇率波动率是影响上证指数波动的一个原因,另外,上证指数波动率也是引起人民币汇率波动的一个原因。[关键词]人民币汇率;上证指数;GARCH模型[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.14.0891引言进入2015年8月,美元兑人民币的汇率(以下简称人民币汇率)呈现单边上涨的趋势,特别是2015年8月11日
中国市场 2016年14期2016-06-25
- 成交量与股票收益率关系的实证分析
至2015年上证指数数据，对上海证券交易所的股票成交量与股票收益率进行理论分析和实证研究，建立了股票日成交量变化率与日收益率回归模型、周成交量变化率和周收益率回归模型，得出股票收益率与股票成交量变化率呈正相关关系的结论。关键词：股票成交量；股票收益率；中国股市；上证指数股票成交量与收益率是股票市场最重要的两个统计指标[1]，因此，人们对股票收益率与成交量之间关系的研究，一直是研究资本市场的一个重要方面。根据我国社会制度的特殊性，并且以2005年为分水岭，可
新乡学院学报 2016年4期2016-06-20
- 上证指数宏观影响因素研究
[摘 要]以上证指数宏观影响因素为主要研究对象，选取了2010年1月至2015年11月的月度数据，建立了时变参数状态空间模型，研究了货币供应量M2、宏观经济景气指数、消费者物价指数、汇率以及美国道琼斯工业指数对上证指数的动态影响。研究结果表明，2014年下半年之前，除道琼斯工业指数和货币供应量M2对上证指数的影响逐渐减小之外，其他因素对上证指数的影响基本保持稳定，但在此之后，各宏观因素对上证指数的影响程度都有所增加，其中道琼斯工业指数的影响程度增加最大，汇
中国市场 2016年16期2016-05-16
- 利率变动对股票市场影响的实证分析*
业拆借利率和上证指数的月度数据为研究对象，从理论与实证两个方面研究利率变动对股票市场的影响。实证分析中进行了描述性统计、ADF检验、OLS回归分析以及协整检验。研究结果表明，银行间同业拆借利率与上证指数存在反方向变动关系，但理论结果与实际情况并不一致。关键词：银行间同业拆借利率；上证指数；协整检验引言改革开放以来，我国经济发展实现了质的飞跃，金融市场在国民经济发展中所起的作用越来越大。股票市场作为金融市场的关键组成部分，对国民经济的推动作用主要体现在资金分
苏州科技大学学报(社会科学版) 2016年2期2016-05-04
- 上证指数编制方法存在的缺陷分析
析之后发现了上证指数的编制中存在一些不科学合理之处，希望借此引起有关部门重视，并且为改进上证指数提供一些思路。关键词：上证指数；权重；晴雨表；非流通股；时间序列属性上证指数作为我国影响最为深远、投资者关注度最高的股票指数，其编制方法却存在着较大的不合理性，导致其不能很好的指示我国宏观经济走势，发挥经济“晴雨表”的功能。以下将通过两组股市数据与经济增长数据的关联性的对比，来论证上证指数编制方法的缺陷。我国学者针对股票市场和宏观经济的关联性分析这一主题做出了大
商 2016年9期2016-04-15
- 沪市股票收益率波动性的实证研究
到2014年上证指数收益率进行分析，得出上证指数具有集聚性。【关键词】上证指数；ARCH模型；GARCH模型1.前言股票市场的波动性是近来金融研究的热点，对股票市场收益率和波动性研究的主要目的是帮助投资者在资产定价和风险管理两个方面提供决策依据。大量的研究表明金融数据具有尖峰厚尾、波动丛集性或波动集中、杠杆效应的特性，而经典的线性结构以及时间序列模型确不能够很好地解释金融数据的上述特征，也就不能够把握数据的有关特征。为了刻画金融数据的特征，现在被广泛应用的
大陆桥视野·下 2016年1期2016-03-15
- 沪市股票收益率波动性的实证研究——基于ARCH模型和GARCH模型的分析
到2014年上证指数收益率进行分析，得出上证指数具有集聚性。【关键词】上证指数；ARCH模型；GARCH模型1.前言股票市场的波动性是近来金融研究的热点，对股票市场收益率和波动性研究的主要目的是帮助投资者在资产定价和风险管理两个方面提供决策依据。大量的研究表明金融数据具有尖峰厚尾、波动丛集性或波动集中、杠杆效应的特性，而经典的线性结构以及时间序列模型确不能够很好地解释金融数据的上述特征，也就不能够把握数据的有关特征。为了刻画金融数据的特征，现在被广泛应用的
大陆桥视野 2016年2期2016-03-11
- 五条线看懂中国股市的未来
祁大鹏笔者给上证指数画五条线，就可以把上证指数的未来预期清晰的描述出来，比如说可能出现高点、低点，可能出现强劲反弹的时间，上证指数上涨、下跌的时候什么位置会获得支撑，什么位置会遇到压力。大家都知道股票市场、期货市场、外汇市场的走势都是有自身趋势的，只要能够看懂趋势，通过这些投资工具赚到钱是一点也不难的。笔者给上证指数画五条线，就可以把上证指数的未来预期清晰的描述出来，比如说可能出现高点、低点，可能出现强劲反弹的时间，上证指数上涨、下跌的时候什么位置会获得支
金融经济 2015年23期2015-10-29
- 上证指数收益率波动的实证分析
12月31日上证指数每日收益率共2670个数据对其波动进行定量、定性的分析，结果显示：上证指数日收益率存在ARCH效应、波动集聚性特征，并且用GARCH模型可以很好反映股市指数的波动性。[关键词] 上证指数；收益率；ARCH效应；GARCH模型[中图分类号] F620 [文献标识码] B一、引言（一）研究背景与意义中国股票市场相对于资本1市场而言仅仅是一个新兴市场，在各方面还并不成熟，存在着一些缺陷。在中国，并不是市场主导股市，政策的变更很有可能引起股市剧
商业经济 2015年6期2015-07-29
- 基于GARCH模型对上证指数收益风险波动的实证分析
意义。本文以上证指数的日收益率为研究对象，采用EVIEWS通过建立ARCH类模型对上证指数日收益率进行实证分析，浅释股指收益率与风险之间的关系。结果表明，GARCH（1，1）模型能够较好的拟合上证股票收益率的波动特征，如“高峰厚尾”、集聚等现象，而GARCH（1，1）-M模型在一定程度上能较好的表现出风险与收益率之间的关系。同时也验证了沪市在中长期内不存在杠杆效应。关键词：GARCH模型;GARCH-M模型;上证指数;杠杆效应1.引言本文以上证指数的日收益
金融经济 2014年7期2015-01-12
- 中国股市九次暴涨暴跌回顾
一年多时间，上证指数就飙至1429点，这是中国股市的第一个“顶峰”。此轮牛市，上证指数暴涨了1329%。但随后，股市便急速回跌。1992年11月16日，上证指数回落至386.85点，跌幅达72.99%。第二轮 随后，仅仅用了三个月的时间，上证指数上涨了1100多点，涨幅达284%。不过，在所谓的历史高位站稳了四天之后，1992年的那一幕再次上演。但这一次，下跌持续达17个月之久。1994年7月29日，股指终于在333.92点停下了脚步，此时的跌幅已达79%
中国报道 2012年11期2012-12-23
- 股市将有大波段行情
中明确指出：上证指数用波神规律测量其下跌的九线(极限)是1636点，一月之后，上证指数10月28日(波神转折日)于1664点开始触底回升，并按照波神规律波段起伏一直涨到2323点(波神规律日线图的第七线)之后开始回调。上证指数将进入一个大波段的上升时期①、从上证指数周线图上看，按照波神规律入场原则，已经具备中期做多的趋势。图1是2008年11月中旬所测的周K线上升图。从图1中分析，上证指数上涨的第一波段为2－3线(20102110)第二波段为五六线(223
卓越理财 2009年3期2009-12-20
- 上证指数与基金资产配置相关性实证研究
性回归模型对上证指数与基金资产配置的相关性进行了实证研究。结果表明,所建模型拟合度不高,上证指数与基金资产配置的相关性并不显著,基金在股票、债券、银行存款和清算备付金、其他资产上投资的比例并没有随着上证指数的变化而相应的变化。并对回归结果做了几个方面的原因分析。关键词:上证指数;基金资产配置;相关性;多元线性回归模型一、投资基金与股市大盘的关系首先,投资基金是大盘稳定的合法的力量。在股市发达国家与地区,股市的资金主体一般是以机构投资者为主,以自然人投资者为
金融经济 2009年7期2009-08-31
- 上证指数失真之究
琨 成思危上证指数，这个中国股票市场上最具代表性的指数，一向被看成股市涨跌的风向标。它的每一次涨跌变化无不牵动着监管者和众多投资者的心。然而，随着中国资本市场的迅速发展，越来越多的现象让人们对上证指数能否客观、真实地反映市场涨跌趋势，产生了诸多质疑。上证指数是否存在着严重的失真问题?问题的症结在哪里?显然，上证指数的代表性及其编制方法有待进一步分析。真正能够代表中国股市的股票指数应该是怎样的?上证指数是上海证券交易所综合股价指数的简称，由上海证券交易所编
资本市场 2008年8期2008-10-30