政策底
- “政策底”已至楼市小阳春正在酝酿中
前房地产行业“政策底”已实质性到来。2024年房地产市场恢复节奏依赖于购房预期能否修复，若核心城市继续优化楼市政策，市场有望迎来温和“小阳春”。近日京沪地区下调首付比例和普宅认定标准，叠加年底“冲业绩”窗口期，一线城市楼市成交活跃度正在回升。北京昌平区某项目置业顾问邢晨（化名）向本刊表示，其负责楼盘自12月18号以来去化率达到了85%，最新一批预售证已到手，后续大概加推100至200套，“虽然不至于像网传那样成交量‘暴涨’，但最近客户购买力确实有进一步释放
证券市场红周刊 2023年48期2024-01-03
- 加息结束将如何影响资产价格?
戴康中美政策底共振继续演绎，把握中资股反转机遇，港股弹性更大。7月24日政治局会议定位国内政策底，11月1日美联储议息会议确认海外政策转向。困扰市场的核心因素中美利差见拐点，中美“政策底”共振已经形成。10月美国“通胀+就业”关键数据继续降温，海外流动性拐点出现，海外政策底处于强化通道。关键数据降温：10月美国CPI和非农就业不及预期，消费者信心与预期均在延续下行，维持本轮加息周期大概率已结束的基本判断；市场预期统一：鲍威尔偏鹰表态并未改变“美债利率↓+美
证券市场周刊 2023年41期2023-12-02
- 经济低敏+美债低敏下如何配置？
股仍处于“国内政策底”确立、等待“海外政策底”共振的阶段。目前，A股仍处于“国内政策底”确立、等待“海外政策底”共振的阶段，匯金增持有助于“市场底”形成。历史上汇金增持后“市场底”形成经验：市场足够便宜；弱市核心逻辑被扭转。本轮汇金增持意味国内“政策底”夯实，而当前A股从“政策底”到“市场底”还需一个关键变量：中美“政策底”共振。国内政策底右侧但经济数据企稳尚未显著改善，隐含了新范式-中国居民/企业资产负债表修复缓慢。历史上存在四段与当前较为相似的时期：政
证券市场周刊 2023年36期2023-10-28
- 央企回购叠加多家企业终止减持汇金国家队出手增持后市可期
不是一天建成，政策底也不是一天磨成，这是一个煎熬的构筑过程，需要付出策略耐性与心态智慧。把时间轴拉长：一是7月24日的政治局会议。那是一次稳信心定调子的高层会议。可以称之为构筑资本市场政策底的“信号弹”。该次会议指出：“要活跃资本市场，提振投资者信心”！直接体现了高层对近期资本市场活跃度的高度意志，并强调是用来推动“经济运行持续好转”“社会预期持续改善”的，是目前宏观经济背景下的一个重要抓手。因此，高层会议推出了诸多高质量发展的组合政策，包括：逐漸关注国内
证券市场红周刊 2023年38期2023-10-24
- A股四季度机会大于风险
坚挺。经历过“政策底”万众雀跃后，指数磨底至今机会愈发清晰。而四季度包括三中全会在内的多项重大会议将陆续召开，“政策底”有望进一步巩固。当下，国内市场部分拐点也正日趋确立。如从基本面看，大宗商品降价去库存告一段落，转为正增长；在需求和利润持续改善背景下，上市公司三季度企业盈利增速企稳，四季度有望进一步上行。从资金面看，增量资金逐渐进场。9月新基金发行超过1400亿元，成为今年募集情況最好的单一月份。就市场关注的北向资金而言，也一改此前连续净流出的局面。究其
证券市场红周刊 2023年36期2023-10-14
- 政策底与盈利底兼备
盈利底”，而“政策底”再度夯实。当前中资股“政策底”至“市场底”的实现路径大概率将是中美“政策底”共振。海外动荡甚至潜在的risk off往往是中美ERP收敛之途需要迈过的坎，此后，则有望迎来全球权益市场以及中资股的大机遇。以史为鉴，2012年5月、2016年年初、2018年四季度，这些阶段的共同逻辑是美联储政策的关键变化、中美“政策底”共振。2012年9月第三轮QE、2016年初联储下调全年加息路径、2018年岁末年初美联储转向；2022年10月通胀缓解
证券市场周刊 2023年33期2023-09-25
- 政策发力呵护A股
”如影随形“，政策底”领先“市场底”出现。一般情况下，A股市场会出现“政策底”和“市场底”两个底部。“政策底”指的是市场下跌一段时间后，高层对经济与股市积极表态的时点；而“市场底”则是在“政策底”出现后，市场指数的自然底部。从历史上看，“市场底”一般会滞后“政策底”1个月及更长时间，底部位置与“政策底”持平或者更低。首创证券表示，2023年7月24日政治局会议定调积极，提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，可视为本次的“政策底”。复盘2008年以来的7轮
理财周刊 2023年9期2023-09-13
- 珍惜A股“政策组合拳”窗口期
奠定本轮A股“政策底”。政治局会议后A股阶段性反弹，而后由于7月进出口、社融、经济数据疲弱，及某大型地产民企现金流风险等事件冲击风险偏好，A股再次筑底。“政策底”确认后市场往往出现反弹，但市场底部的构筑往往不是一蹴而就的，对经济基本面预期的好转和对资本市场信心的恢复才是市场走出底部的主要驱动力。历次维稳政策密集出台后，A股市场反弹持续6个交易日至29个交易日，反弹幅度在4%至19%区间。复盘自2008年以来A股市场5次典型的“政策底”：2008年9月、20
证券市场周刊 2023年32期2023-09-10
- 政策底已现市场底不远
已经相当明显，政策底已经出来了。其次，市场在8月28日当天出现了高开低走，我们应该要分两方面来看这个问题。从短期来讲，这样的走势也有“利好”的一方面，就是可以尽快的回归理性和平静，可以尽快通过技术图形来分析市场，不然大幅度的高（低）开，会破坏技术图形的稳定性，根本没法进行短期的技术分析。同时也应该要看到，这是市场成熟的表现。我们的参与者，特别是散户群体，已经越来越成熟了。面对重要的利好和利空消息，能够相对客观的看待对市场的影响，而再也不是像以前一样，无脑式
股市动态分析 2023年17期2023-09-05
- 从“政策底”走向“市场底”明星公募调研关注TMT医药大消费
张桔Wind资讯数据统计表明，自从7月1日以来截至8月23日，两市共有9家公司被调研次数超过10次，排在前三位的分别是步科股份、比亚迪、冰山冷热；而合计被调研次数排前三的分别是容百科技、海康威视、华测检测。从公募基金公司来看，上述时间段中三家公司调研总次数超过200次，他们分别是嘉实基金、汇添富基金、博时基金，同时11家公司的调研总次数超过了150次。具体到明星公募基金经理来看，冯明远继续保持了一贯的勤奋风格，这一时间段调研了三旺通信、气派科技、赛微电子等
证券市场红周刊 2023年31期2023-08-27
- 如何看政策底后的市场波折
戴康政策底已明确，转机在于加力。短期择优困境反转，中期坚持杠铃策略。短期政策低于预期+经济数据不佳加大市场波折。7月24日政治局会议后市场短期进入政策密度低预期状态，未能达到2018年、2022年典型政策底期间的配套组合政策密集出台的状态，市场对于政策的力度存疑；同时近期公布的经济和金融数据不佳，市场仍然存有居民/企业资产负债表修复受阻的担忧，中期经济修复底色的不足加深了市场对于政策效果的疑虑，致使8月以来市场走势疲软，上半年领涨市场的TMT显著回调，短期
证券市场周刊 2023年30期2023-08-26
- 未来一月市场将完成二次探底
，笔者认为，在政策底出现之后，还会形成一个市场底。近两周市场在诸多利空消息的刺激下，出现了大幅调整，并且上证指数跌破了3153点的“政策底”，创出本轮调整的新低。很多投资者又开始陷入了迷茫和焦虑的状态。应当说，政策底之后出现二次探底在情理之中，因为政策利好引发的情绪宣泄出现后，市场情绪在冷静下来之后，会有一个获利回吐的过程。特别是在这一期间，出现了碧桂园债务重组、中融信托兑付风险等风险事件，严重打击了市场的情绪，导致二次探底以比较激烈的形式出现。财通证券做
股市动态分析 2023年16期2023-08-22
- 抱紧3200点一线优质筹码
”的信号后，“政策底”信号明确。但近期的指数进一退二，除了券商股表现出较强韧性外，绝大多数板块依然随着市场上下波动，这让不少投资人倍感煎熬。历史经验显示，“政策底”后往往还会有“市场底”，而且“市场底”总是滞后“政策底”，滞后时间有长有短。以沪指为例，2005年以来，“市场底”相较于“政策底”出现的时间，延迟1～6个月不等。当下，利好市场的改革是“进行时”而非“完成时”，市场仍处于政策窗口期的初期，未来的改革仍然值得期待。自半年报开始披露以来，已有超200
证券市场红周刊 2023年30期2023-08-20
- 短期还会出现一个市场底
，可以定义为“政策底”，多数市场分析人士依据过往经验认为，政策底之后还会有一个市场底。笔者也认可这样的判断，短期内还会有一个“市场底”的出现。至于这个“市场底”是高于政策底，还是低于政策底，其实并不是很重要。底部其实是一个区间的概念，在这个区间内，都将是布局的好时机。7 月24 日的政治局会议，释放出稳地产、稳汇率与稳市场的积极信号。对于市场关注的经济、政策、风险、股市、债市、房市、汇市等金融市场关切的问题均有回应，且在一定程度上超出市场预期，特别是优化房
股市动态分析 2023年15期2023-08-09
- 金融股第六次政策转向行情是否会出现？
前的宏观情况，政策底到市场底，再到整个行情期间金融股整体以及各子板块相对大盘的表现，为我们观察金融股提供了一个全新的视角，基本结论是市场底与经济底的驱动因子决定走势。2008年10月市场底：强政策+强复苏，金融股跑赢大盘。当时的宏观背景是2008年金融危机拖累国内经济，2008年在全球金融危机的影响之下，中国经济主要受出口断崖式 下滑拖累而面临较大的下行压力。从总量来看，从2008年下半年开始，中国GDP增速显著下滑，GDP累计同比从2008年一季度开始持
证券市场周刊 2023年27期2023-08-04
- A股短期见底7月或震荡反弹
一定影响。复盘政策底后的走势，市场底形成的因素为经济回升和政策实施的力度、外部冲击、市场指标调整到位。（1）从基本面角度来看，政策底后，经济回升和政策实施的力度将加速市场底形成，如2008年经济数据偏弱、2015年政策未进一步宽松；外部冲击也会加速政策底市场底的形成，如2008年的次贷危机、2016年熔断等。（2）从市场指标来看，政策底后市场底的形成中，成交量和换手率平均回落40%和50%左右。当前来看，比照复盘，A股短期已见底，今年7月可能震荡反弹，TM
股市动态分析 2023年13期2023-07-12
- 大象起舞
行投资慢慢形成政策底。投资机构也在继续看多銀行股。11月22日，太平人寿通过受托管理人太平资产管理的账户，举牌工商银行H股股票，共计买入8300万股，涉及资金约3.1亿港元。这一举牌动作，再次释放了银行处于估值底的积极信号。25日傍晚，降准如期而至，这将成为银行股持续反攻的催化剂。本周五，地产板块也掀起了涨停潮，这与“第二支箭”和“金融16条”利好政策的不断落地有直接关系。本周，多家国有大行公告与多家房企签署了战略合作协议。继“政策底”出现后，房地产真正迎
证券市场红周刊 2022年45期2022-11-28
- 磨底阶段分批买入或不失为良策
入调整阶段。继政策底之后，还需静候市场底。就当下投资而言，最悲观的时期已经过去，但也不宜过度乐观，磨底阶段，分批买入或不失为良策。政策底出现 最悲观时期已过去2021年四季度至今年3月中旬，A股市场、香港恒生市场、美股中概股均经历了持续下跌。直到3月16日，市场才开始止跌并有企稳迹象。这其中最重要的触发因素是国务院金融委会议召开释放出利好信号。当天，A股、港股立马显著触底回升，当晚交易的中概股大多也大幅上涨。在金融委会议半个月后，3月29日召开的国务院常务
证券市场红周刊 2022年13期2022-08-11
- 美联储紧缩预期缓和对市场的影响
幅上涨。海外“政策底”还需等待美联储转向相对鸽派的信号：紧缩预期放缓或紧缩周期结束。以更受国内外政策驱动的港股为例，历史上恒生指数探底与美联储货币政策周期相关联的情况共有3次，分别为1995年1月、2016年2月、2018年10月（2019年初二次探底），均受益于美联储转向相对鸽派，但3次的信号有差异：1995年2月1日美联储最后一次加息，恒生指数探底为交易紧缩周期即将结束;2016年一季度美国实际GDP增速回落至低于潜在增长率，美联储下调点阵图预期，恒生
证券市场周刊 2022年16期2022-08-11
- 维稳行情将继续但难言“政策底”港股超跌反弹机会更大
玄铁周三，国务院金融委定调资本市场维稳的精神，港股A股联袂大涨。谨慎来看，本轮救市更多是中美贸易大战背景下的中概股托市，与传统上的暂停IPO等全力救市举措迥异，A股跟随反弹更多是技术性修正行情。政策救市对冲空头狙击本周，中国资产概念股多空争夺激烈，多头扛起国家救市大旗，绝地反击暂下一城。3月10日，美国证交会将5家中概股纳入“预摘牌名单”，掀起中概股抛售潮。3月15日的消息显示，摩根大通全面下调中概股至“打骨折式”估值，将阿里巴巴（09988）目标价由17
证券市场红周刊 2022年11期2022-05-30
- “政策底”成形“市场底”确立仍待三大条件
低点可望成为“政策底”的标志。不过，“政策底”成形之后还需要“市场底”确立，笔者关注的“市场底”三大风向标是港股企稳、北向资金回流和“牛市风向标”券商股领涨。经过反复震荡夯实底部之后，A股有望重回慢牛走势。政策出手，在关键点位精准狙击空头近期A股的快速下跌出乎不少市场人士的意料，包括笔者在内，认为市场在整体估值不高的情况下指数下跌空间有限，更多可能是高估值板块向下回归和低估值板块震荡走高并存，指数整体平稳运行完成结构性调整。笔者认为，调整升级的原因主要在于
证券市场红周刊 2022年11期2022-05-30
- A 股历次筑底有何特征
李立峰“政策底”探明后，“市场底”也不太遥远。2008年后，A 股市场大致出现4次“政策底—市场底”组合：2008 年9月-2008 年11月、2012年6月-2012年12月、 2015年 7月-2015 年8月和2018年10月-2019年1月。“政策底”的确认通常伴随着政策组合拳的持续出台，包括货币政策、财政政策和资本市场相关政策。政策落地上，往往货币宽松先行，而财政政策和资本市场政策的持续发力是构筑“政策底”的重点。市场对于经济基本面预期的好转和对
证券市场周刊 2022年11期2022-05-30
- 穿过你的阴线我的政策手
融委会议传达“政策底”信号，随后市场展开了三个月的底部震荡，最后在1月初2441点后迎来趋势逆转。目前看，本轮政策底应和2018年四季度那次“官宣”2449点差不多。但是在外部环境上还有很大不同。主持人：什么不同？海风若雨萧萧：2018年四季度是上一轮美元加息周期的末端，而当下仅仅是美元加息初期，从3月议息会议公告看，很明显，5月会加码缩表，届时还会迎来新一轮“压力测试”。其次就是中美经济政策周期错位，中“放”美“收”，两家步调没法协调一致。当然，与202
证券市场红周刊 2022年11期2022-05-30
- 微博广场
振现象;其五，政策底迹象越来越明显。毕竟市场底由市场说了算，但政策底由监管部门“说了算”。尽管政策底没有明确的点位，但指向性却非常明确。http：//weibo.com/caozhongming要从根本上改变基金赚钱基民亏钱的局面，笔者认为可从三个方面着手：首先要改变基金业旱涝保收的基金管理费收取方式;其次，新设立的基金尽可能以“发起式基金”的方式设立，基金管理人及高管作为基金发起人需要认购一定的基金份额，且在基金存续期内不得赎回所认购的基金份额;其三，建
股市动态分析 2022年10期2022-05-17
- 坚定信心 3000点以下是长线空头陷阱
年3月16日“政策底”的低点。在市场低迷的气氛中，探明“市场底”的时间也越来越近。无论是政策储备的能量、估值水平还是长期技术支撑位，笔者认为3000点以下是上证指数的长线空头陷阱。在调整充分、投资价值逐步凸显的低迷市道中坚定信心，才能成为A股的长线赢家。上证指数3000点不能代表A股全貌作为A股历史最悠久的指数，上证指数的波动一向是市场关注的重点之一，本周跌破3000点自然也是焦点话题。从2007年2月26日收盘首度站上3000点以来，上证指数又一次回到了
证券市场红周刊 2022年17期2022-05-05
- 资本市场夯实“政策底”
陈希琳李奇霖3月16日，金融监管部门重磅发声共同维护资本市场平稳运行。红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖在接受《经济》杂志、经济网记者专访时表示，从中长期来看，资本市场预期形势整体比较乐观。《经济》：资本市场顶层设计一系列政策如保险资金、收益互换新规、综合账户以及全面推行注册制陆续出台，给资本市场带来哪些利好？李奇霖：第一，一系列顶层设计政策的出台完善了资本市场的监管体系，而更加规范的监管体系也为资本市场的健康稳定发展提供了保障，营造了资本市场良好发展
经济 2022年4期2022-04-02
- 市场底可能出现在五月
为明显的5次“政策底”至“市场底”的组合，组合在市场趋势上有相似之处，即都经历了由“政策底”出现之后的反弹行情，但创出一个阶段性的高点之后进行二次探底，形成“市场底”，其在政策底反弹以及二次探底的持续时间、节奏、强度都有所不同。如2008年与2020年的双底区间为短期快速反弹并迅速二次探底，又如2015年双底区间的反弹时间较为持久，在区间尾部二次探底，再如2012年与2018年的双底区间为反弹力度较小而维持反复震荡，区间尾部二次探底。政策底到市场底的驱动因
股市动态分析 2022年7期2022-04-02
- 政策底已经出现 市场底还会远吗？
0点前后是一个政策底，这是没有悬念的。我们可以通过多个维度来进行理解：首先，从历史的长河当中看待当前，我们的国运一定是向上的。虽然过程当中会有各种曲折，但前途一定是光明的。其次，根据3月16日国家召开的会议规格，特别是一行两会随后开会学习和传达会议精神，从中可以看出这个政策底的级别是相当高的。要相信我们集中力量办大事的决心及能力。最后，股市的核心本质就是融资功能。国运处于上升周期当中，需要股市充分、有效的发挥其融资功能，为中小创科技企业等进行服务。这不仅仅
股市动态分析 2022年6期2022-03-23
- 地产股静待估值修复
场底、资金底和政策底”的三底叠加阶段，部分城市楼盘销售的躁动或意味着严控的楼市有望回暖。近日，國家发改委下发的《2019年新型城镇化建设重点任务》通知提出，“继续加大户籍制度改革力度、深入推进城市群发展……”如此表述有望进一步加速楼市解冻入春，进而有利于在一二线城市布局的地产公司业绩表现。从房地产公司最新年报来看，龙头房企业绩表现亮眼。在今年政策边际改善趋势已定的大背景下，整体估值仍处于历史均值之下的房地产公司估值修复行情仍有望延续。
证券市场红周刊 2019年14期2019-06-11
- 把握快餐行情 期待冬季里的一把火
，不少人都认为政策底来了，市场底来了，牛市来了。而笔者的看法是：2019好于2018；快餐可以有，大餐还没到；政策底没到，市场底更没到；上半年反弹，反弹后将破2440点，但跌幅应小于2018年；冬季前后应该再有行情。预判的四大理由首先，美股大幅下跌或见顶并不会使多数境外资金流入沪深股市。根据美联储褐皮书的最新报告，美国经济增长呈现疲弱迹象。而这可能导致已大幅上涨10年又在高位的美国股市见顶，并经常影响2019年沪深股市的走势；对美国经济、中国经济、全球经济
股市动态分析 2019年4期2019-03-13
- 戒急用忍
向基本一致。“政策底”的内涵主要有两个方面：一方面就是“稳增长”;另一方面则是“尊重市场，呵护市场，重视市场”的政策导向，类似“发挥资本市场的枢纽作用”的表述实际上是乐观预期的基础。新经济的具体刺激政策对于产业至关重要，但對于市场总体预期的影响却比不上机制设计，因为A股投资者普遍认可的是中国经济微观上的动力和纠错机制。政治局会议对转型发展亦有布局，但由于在机制设计和具体措施上尚无明确信息，市场难以形成有效的乐观预期，尚无法构成“政策底”预期的夯实。12月2
证券市场周刊 2018年45期2018-12-24
- 政策底是不是市场底
是许多人会问，政策底到底是不是市场底？在大家的记忆中，市场底往往在政策底之后。今天我们也和大家简单聊聊这个问题。 2008和2015年两次股灾的救市政策大家记忆最深的应该是2008年，当时股市从6124点下跌的时候，一路中出台了许多政策，包括在2008年4月 24日突然宣布降低印花税。当时印花税调整被看做是一个非常有效调节股市投资者情绪的工具，那时大盘还在4000点高位。之后到了3000点，大家认为政府一定不会让股市跌破2960点，那时候已经隐隐约约感觉到
投资与理财 2018年12期2018-12-11
- 寻找A股政策底和市场底
跌线索，是抓住政策底、构建市场底的重要思路，而不是出一个新政策，出一个新板块，就能造就一个牛市。深刻建议，如果看到说什么“牛市起点”的文章，读者就不要看了，熊市尚未结束，何谈牛市？至于春天什么时候来，并不重要，重要的是过冬。把论述拉回来，今年大跌的主线因素解决没有？真还没有。先说中美贸易战。近处先看阿根廷G20中美两国领导人能不能愉快地交谈，能不能达成一些切实的成果。估计比较悬。近读中国社科院张宇燕先生谈的中美经贸关系走向，说到四种可能：中国让利不让理、维
投资与理财 2018年12期2018-12-11
- 从时间与空间看A股历史上的政策底、市场底与业绩底
征。我们发现，政策底往往早于市场底约一个月，估值底早于盈利底约1-3个季度。市場下跌过程中，估值下行幅度与盈利下行幅度呈正比，估值降幅大于ROE降幅。横向比较不同底部，则盈利底越低，估值底越低。政策底早于市场底约一个月盈利与估值的测量。我们研究了2003年第1季度至2018年3季度A股市场政策底与市场底的关系，以及盈利与估值的变化。我们以剔除金融、石油石化行业后的A股全部上市公司为研究样本，以季度频率、TTM计算的ROE和扣除非经常性损益后的净利润的同比增
投资与理财 2018年11期2018-11-15
- 融通研究优选拟任基金经理张延闽：唯战略资产可穿越牛熊
目前A股市场的政策底或已出现。”张延闽分析，从今年7月开始，随着投资者担忧加剧、信贷增速出现了更明显的下降，再加上中美贸易摩擦升级，国务院和政治局会议确认了将在货币信贷政策、财政政策和金融监管等方面出台更为协调的相对宽松措施，去杠杆已经不如今年年初那样严厉。此外，国家出台了鼓励消费、降低个税等政策。再者，近期无论是国务院副总理刘鹤还是“一行两会”领导，直面回应股票市场、国进民退等核心问题，市场情绪得到有效提振。张延闽判断，就目前而言，大家基本上对政策底达成
投资者报 2018年43期2018-11-06
- “市场底”离“政策底”有多远
支持可以判断“政策底”已至，那么在“政策底”出现后，“市场底”究竟还有多远呢？回顾2005年股权分置改革、2008年降印花税并降息降准救市、2012年暂停IPO放宽QFII救市、2015年国家队救市的情况，总结以上数次“政策底”传导至“市场底”的时间，发现如下规律：第一，“市场底”滞后“政策底”的时间最短为1个半月，最长为半年，空间为-0.42%-16.53%之间；第二，彼时估值水平与“市场底”出现的时间成反比；第三，“政策底”的政策往往是多部门组合拳；第
证券市场周刊 2018年38期2018-11-05
- 政策底>市场底>业绩底
，从时间上看，政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。比如2005年4月29日证监会启动股权分置改革，随后市场底出现，6月6日上证综指触底998点，结束了自2001年6月以来的震荡下跌，开启了新一轮牛市，业绩底则在2006Q1出现。再如最近的2016年1月前后宏观政策开始释放稳增长信号，2016年1月新增信贷达2.5万亿元，随后市场底出现，1月27日上证综指触底2638点，开启了两年的结构性行情，业绩底则在2016Q2出现。目前市场处于第五轮周期底部
证券市场周刊 2018年38期2018-11-05
- 盘点A股历史的政策底
9.65点。“政策底就是市场底。”这句话在A股市场的认可度颇高。从上述3次市场低点的政策环境看，这句话所言非虚。05年降准以及市场利率走低，宽松的货币环境叠加股权分置改革新政出台形成政策底；08年9月15日雷曼兄弟破产倒闭，央行随即宣布双降，19日宣布取消印花税随后市场见底；13年6月20日，市场陷入“流动性危机”。翌日，央行宣布进行流动性支持，市场于当月28日见底。最低点位只是极限值，底部有时却是一个区间。13年到14年就是一个漫长的磨底过程，但利好政策
股市动态分析 2018年41期2018-10-30
- 底部仍需反复锻造
了2449点的政策底之后，市场便发出了两种声音，一种是认为市场会走出类似2012年底那时的逼空反弹行情，但是如果要出现这种走势，那就必须要沪指像2012年12月份那样指数K线放量突破站上60日均线才行，而现在，市场显然还未达到。另一种声音则是认为市场有可能会类似2014上半年一样，需要花费几个月时间，慢火、文火反复锻造出真正的“市场底”。从目前的市场走势来看，第二种声音的判断显然会更加切合实际一点。毕竟，市场还有最大的不确定因素在等着我们，那就是中美贸易关
股市动态分析 2018年43期2018-08-09
- 今年又是一个单底结构
建A股有“先有政策底后有市场底”一说，但这不表明底部结构就一定是双底。1998年没有政策底，只有8月18日沪指1043点这一市场底。当年虽然没有级别较大的行情，但1043点低于1999年“5.19行情”的起点1047点，所以1998年是单底结构。2008年先有9月18日1802点的政策底，后有10月28日1664点的市场底，由于政策底与市场底的点位距离较大，所以2008年也是单底结构。那么，今年会是单底结构还是双底结构呢？8月10日笔者在微信群里说：“‘如
证券市场红周刊 2018年44期2018-05-14
- 政策底确立 中线布局两类潜力股胜算大
。因此，A股的政策底形成（2449点）已经没有争议了。但是，从历史经验来看，政策底往往不是市场的底。市场底往往要在政策底产生后的数月才能最终形成，它是多空博弈的自然形成，一般低于政策底部10%～20%之间。不过，笔者认为，政策底产生之后，分批介入潜力股，中期获利将是大概率事件。此次股指触底反弹，证券板块涨幅超过三成，远远跑赢大盘，国海证券涨幅更是高达80%，成为热点板块的龙头，极大地激发了市场人气，对股指稳定起到了风向标的作用。不过，此次券商股王者归来，不
证券市场红周刊 2018年41期2018-05-14
- 主持人语
待，说明市场的政策底已经探明，后期或有更多改革政策出台，市场底已不远。对于政策底与市场底的讨论，中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷日前微博表示，政治局会议罕见提资本市场要“激发市场活力”，首次认为“经济下行压力有所加大”，因此关于市场底还是政策底的争论可以休矣，明明这是“政治底”。从近期盘面变化来看，前期股价较为坚挺的绩优白马股出现了一轮快速补跌，股王贵州茅台甚至出现了罕见的一字跌停，两日市值蒸发超千亿，茅台出现如此极端的走势与此前股价大幅上漲以及三季报不
证券市场红周刊 2018年40期2018-05-14
- 政策底与市场底
”就是所谓的“政策底”。政策底與市场底基本范围是吻合的政策底是一个基本圈定的范围，而真正的底部还是由市场来决定，政策底与市场底在数值上会有差异，但基本的范围还是比较吻合的。在市场寻底过程中总有比较恐慌的信息充斥市场，不同的年份恐慌题材不一，但都有一种天要塌下来的感觉。说一个15年前的寻底故事，当年压在市场上的所谓“利空”是股权分置改革，所有的国家股、法人股要全流通，上市公司以送股等支付对价方式获得解禁方案的通过。当年提出股改时上证指数跌到1200点，随着解
证券市场红周刊 2018年25期2018-05-14
- 新低，很可怕吗？
从估值底，再到政策底，最后市场底。目前政策底已经确认，市场底正在形成之中，而且一些积极信号也让我们对市场前景增强信心。一是本身战斗力强——宏观基本面。虽然国家统计局公布的7月份经济数据差强人意，但最近有些事情正在发生着改变——专项债的发行节奏或将明显加快。8月14日财政部下发《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。我们预计9月底前会有约8950亿元左右规
证券市场红周刊 2018年31期2018-05-14
- 放眼2019：与世界接轨的A股
区域。第一轮的政策底出现在2005年2月2日，市场底出现在同年的6月6日，两者相差约4个月。第二轮的特征是自由落体式下跌，政策底出现在2008年9月18日，市场底出现在同年11月9日，两者相差约2个月。第三轮特征是緩慢的磨底，政策底大约出现在2012年9月7日，市场底出现在2013年6月25日，两者相差约9个月。根据以上的市场演绎特点来看，2018年10月19日，管理层纷纷喊话稳信心，因此可以认为这个时间点是政策底，那么市场底大概率会在今年12月到明年6月
证券市场红周刊 2018年47期2018-05-14
- 政策底进一步明确
萧上周率先判断政策底，政策面迅速作出印证。本周初，高级别会议指出，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，股市排到第二位，含义颇深。萧萧的大局观确实没的说，政策底渐成市场共识，周二出现了大涨、普涨的局面。但你又说，市场底还没形成，会以下降楔形的形态构筑底部，做更进一步的分析吧。海风若雨萧萧：有经验的投资者都知道，政策底和市场底是不完全一致的，往往政策底在前，而市场底在后，这实际上反映出市场的惯性因素。当前的市场其实是处于惯性下挫阶段，一线蓝筹股金融地产等
证券市场红周刊 2018年14期2018-05-14
- 异动K线寻主力反弹伴随政策底
了3000点是政策底。市场从来都是两个底，一个是政策底，另一个是市场底，政策底在先，市场底在后，但是距离不会远。这个距离也是主力为洗盘而故意为之的，因此如果后市继续下跌，投资者是要准备抢反弹、甚至反转行情的，跟随的是降准带来的流动性资金。第二个利好是俄铝迎来中国“救星”，股价大涨26%。这则消息使中国铝业、云铝股份、常铝股份等铝行业板块迎来机构大举做多的春风。从涨停的位置来看，这个板块属于长期下跌后的低位涨停，并且有实质的利好出现，因此在后期应该重点关注。
证券市场红周刊 2018年13期2018-05-14
- 关口失而复得 运行有所转好
%。整体观察，政策底、估值底已经初步探明，并且成为了支撑市場稳定发展的重要因素。一方面政府高度重视股市的健康稳定发展，改革措施纷纷出台。同时包括上市公司回购、并购重组、险资参与优质上市公司等措施迅速落地，而兜底股权质押风险适时适度，大盘稳健筑底使得流动性风险得到缓解，目前政策举措效果良好。另一方面，估值优势比较明显。从中美对比来看，A股“正在成为最有投资价值的市场”。截至10月30日，A股主板市盈率为14.33倍，中小企业板为23.26倍，创业板为32.0
证券市场红周刊 2018年40期2018-05-14
- 业绩与估值成为A股机会主导因素
切市场的动向。政策底逐步明确，投资者风险偏好有望修复从二季度开始，整体市场情绪受到来自国内政策与对外贸易两方面不利因素的抑制。但近期伴随政策微调，政策底逐渐明确，不过政策出台到收到实效有待检验，投资者观望情绪较重。另一方面，近日，中美双方重新就各自关注的中美经贸问题进行了沟通，双方将就下一步安排保持接触。此次贸易战的结果是影响未来市场持续低迷还是逐渐反弹的关键因素，若双方达成阶段性成果对市场信心而言将有正面推动作用。从外汇占款以及外储数据来看，人民币汇率贬
证券市场红周刊 2018年31期2018-05-14
- 政策效应显现需时间 当前投资要有耐心
于底部区间，是政策底、政治底不容置疑。大家都知道，从10月份以来，金融、保险、证券等管理部门出台了一系列组合政策维稳股市，这些政策只会逐步完善，不可能短期转向。如果大盘仍没有起色，不排除政策还有继续加码的可能。因此，这个时候谨慎看多做多应该风险不大。当然，政策发挥作用产生效应有个过程，一般而言，起初是大多数人怀疑观望，后来是少数膽大者试探出击，出击者有收获后就会加大投入也会吸引跟随者，只要政策不发生变化，慢慢地大家都会参与进来，这样政策效应就集中爆发，市场
证券市场红周刊 2018年44期2018-05-14
- 市场已具备底部特征
的2449点是政策底。但是，对于市场已经恍如“惊弓之鸟”的中小投资者是不会相信的，尤其是此时对他们说是底部区域的人，甚至，不乏有些投资者还会对笔者“冷嘲热讽”。但是，笔者还是想说一句，大家要感激那些能够在4、5000点劝你离场的人，也要感谢那些在市场打穿新低，极度超跌，容易出现恐慌割肉时，告诉您底部价值的人。笔者还是希望自己的分析，对投资者们尤其是中小投资者的操作有一定的用处和参考意义。当然，没有谁敢说自己的分析一定是对的，而大家在看文章时，也只需要参考其
股市动态分析 2018年42期2018-01-28
- 吃饭行情开启 资金跑步入场
大的利好，股市政策底宣告形成。政策底形成后，股票市场进入值得投资的时期。我此前从时间周期角度提到现在到明年上半年是参与股票市场的时间窗口，中国股票市场自1990年以来，熊市持续时间从来没有超过4年，而从2015年6月份到现在已经熊了3年4个月，同时从估值角度也指出目前就是市场的底部区域。虽然不少市场市场参与者认为政策底形成后，后面还有一个市场底，但市场底不必然低于政策底，放着眼前的反弹不做，去等待虚无缥缈的市场底是不明智的行为，应参与到目前的吃饭行情中来，
股市动态分析 2018年42期2018-01-28
- 长期布局时点已现
时点已现。前期政策底坚挺防风险上升为最高层最优先任务，前期政策底坚挺。7.30政治局会议5次强调“高度重视防范和化解系统性风险”。意味着中央对于股市波动及金融系统传导风险处于零容忍状态。这种零容忍状态下，若市场跌破前期“政策底”则会引起两大问题：第一，考虑到前期政策托底过程中使用非常规行政措施。一旦市场有效跌破3373点，则极易引起市场关于“救市失败，政府对于经济失去控制力”的担忧，引起“悲观多市场联动式螺旋下跌”；第二，券商等救市资金前期大都在3700点
股市动态分析 2015年31期2015-09-10
- 看多方：政府维护股市稳定 态度不容忽视
本市场稳定维护政策底的态度。值得一说是，政策面三件大事发布时间与指数的微妙关系。原来媒体报道年底前才能批准的养老金入市管理办法提前至8月17日批准，又刻意安排在沪市即将跌破3373政策底之际于8月23日公布，至于在3000点破位当晚央行宣布实施市场呼唤已久的双降，用心不言白明。最后本周五人社部财政部关于养老金入市吹风会，终于使市场摆脱了在3000点下两天的徘徊.且一举夺下3200关口。显然，政策面三件大事对本周恢复市场信心起到重要作用。
中国证券期货 2015年9期2015-05-30
- “政策市”为什么失灵
，形成了六个“政策底”。政策底1：1994年因宏观政策不断从紧，股市连续下跌，当股市暴跌555 点至325点时，管理层推出了“三大救市”政策，形成了一个明显的政策底。政策底2：1995年5月，当国债期货越炒越烈、股市大量资金流失、股指跌至500多点时，管理层推出暂停新股上市及暂时停止国债期货交易的政策，引发了“5.18”股市井喷行情，形成了第二个政策底。政策底3 :1996年初，股市在连续几年下跌的过程中已经止跌启稳，此后，以利率不断下调为特征的宏观政策由
卓越理财 2008年9期2008-09-20